Последнее обновление: August 21, 2026, 11:22 AM ET
Золото и биткойн резко дорожают на планах Казначейства по выкупу облигаций
Золото вновь поднялось выше отметки 4600 долларов за унцию, поскольку инвесторы восприняли планы Казначейства США расширить выкуп облигаций как признак бюджетного напряжения, что вызвало новую волну спроса на защитные активы. Биткойн подскочил более чем на 9%, достигнув пика в 79 455 долларов в пятницу — самого высокого уровня с конца мая, — поскольку совпал целый ряд катализаторов, включая институциональный спрос и опасения по поводу долга. Золото продолжило рост на фоне ослабшего доллара США и опасений по поводу государственного долга после того, как министр финансов Скотт Бессент заявил о готовности расширить выкуп американского долга. Доллар упал и может оставаться слабым после объявления Казначейства о выкупе облигаций, полагают рыночные аналитики. Рэнд ЮАР укрепился до уровня ниже 16 за доллар, отыграв потери времён войны с Ираном, поскольку доллар продолжил снижение, вызванное планом Казначейства США выкупать долгосрочные облигации.
Волатильность рынка облигаций и интервенция Казначейства
Обещание Бессента о выкупе облигаций вызвало сравнения с политикой Японии, где попытки сдержать стоимость заимствований привели к длительной слабости валюты. Уолл-стрит охладела к некогда шумной космической акции после обвала на 73%: аналитики спешат резко снизить целевые цены на производителя космических аппаратов и спутников York Space Systems Inc. Хартнетт из BofA видит давление на рисковые активы в случае провала плана по облигациям, предупреждая, что неудача плана Казначейства США по укрощению доходностей долгосрочных облигаций окажет давление на доллар и подтолкнёт к коротким ставкам против более рискованных активов. Goldman Sachs считает, что замедление инфляции — лучший путь к снижению доходностей в США, утверждая, что при всех усилиях Казначейства США остановить рост стоимости заимствований именно охлаждение инфляции остаётся самым веским способом снизить доходности облигаций. Гособлигации стабильны, трейдеры ждут следующего шага Бессента: турбулентный период для рынка гособлигаций США оставляет трейдеров накануне торговой сессии в пятницу с вопросами о том, каким будет следующий шаг министра финансов Скотта Бессента.
Фондовый рынок США и показатели ритейла
Фьючерсы на акции США выросли в начале торгов в пятницу, выводя Nasdaq 100 на путь завершения пятидневной серии падений по мере стабилизации доходностей облигаций и взлёта биткойна. Walmart отчитывается о самом медленном росте продаж за годы на фоне того, как американцы затягивают пояса: ритейлер планирует использовать почти 2,9 млрд долларов возвратов пошлин, чтобы снизить цены для стеснённых в средствах американских потребителей. BJ's Wholesale фиксирует рост прибыли и выручки, поскольку экономные покупатели продолжают стекаться в его магазины в поисках выгодных предложений. Ross Stores повышает годовой прогноз прибыли уже второй раз за этот год, сигнализируя, что импульс дискаунтера сохраняется. Starbucks увольняет более 200 сотрудников в рамках программы оптимизации: сокращения затронут корпоративный штат компании в области технологий и развития кофеен.
Европейские рынки и банковский сектор
Европейские акции скрывают выгодные возможности в незамеченном месте: европейские компании только что пережили лучший сезон отчётности за последние годы. Итальянский Monte dei Paschi делает ход на 40 млрд долларов ради покупки банков-конкурентов: полностью акционные предложения для Banco BPM и Banca Generali поступают на фоне отражения предложения о поглощении от Intesa Sanpaolo. Monte Paschi предлагает купить BPM и Banca Generali за 34 млрд евро, стремясь избежать покупки со стороны конкурента Intesa Sanpaolo SpA. HSBC тратит 68 млн долларов на крупнейшее сокращение старших банкиров со времён финансового кризиса: сокращение происходит на фоне того, как крупнейшие кредиторы Европы увольняют наибольшее число высокооплачиваемых банкиров с 2020 года. Великобритания зафиксировала неожиданный бюджетный дефицит в размере 1,8 млрд фунтов в июле, что подчёркивает масштаб задачи, стоящей перед канцлером Джоном Хили накануне его первого бюджета.
Технологические и полупроводниковые акции
Nvidia выглядит хорошо подготовленной к извлечению выгоды из следующего этапа бума искусственного интеллекта: крупнейшая в мире чиповая компания использует свой баланс для взращивания новых рынков и новой бизнес-модели. Nvidia ведёт переговоры об инвестициях в разработчика энергоснабжения дата-центров Cloverleaf Infrastructure: сделка предполагает инвестицию в несколько сотен миллионов долларов и закрепляет роль производителя чипов в развитии проектов дата-центров на самых ранних стадиях. Робототехническая фирма при поддержке Alibaba рассчитывает на оценку в 3 млрд долларов в новом раунде финансирования: китайский стартап в области робототехники Dexmal добивается оценки около 20 млрд юаней (3 млрд долларов) в идущем раунде финансирования. Super Micro оправдала высшее руководство в деле о предполагаемой схеме контрабанды, завершив расследование предполагаемого заговора двух сотрудников и подрядчика по незаконному вывозу чипов Nvidia в Китай.
Энергетика и сырьевые товары
Нефтяные фьючерсы немного опустились, но остаются на пути к значительному недельному росту: цены на нефть движутся к недельному росту около 5% после того, как Трамп поклялся запустить масштабные меры, направленные на дальнейшую изоляцию иранской экономики. Нефть продолжает ралли на фоне угроз экономических мер со стороны США: нефтяные фьючерсы растут пятую сессию подряд, поскольку США планируют то, что президент Трамп назвал беспрецедентной экономической изоляцией Ирана. Нефть резко дорожает, поскольку США наносят удар по экономике Ирана: нефть движется к значительному недельному росту, пока трейдеры ждут подробностей американской кампании по изоляции иранской экономики. Панамский канал сократит ежедневное число проходов, поскольку Эль-Ниньо сковывает регион: администрация планирует сократить количество прохождений лишь во второй раз из-за засухи. Премия на алюминий снижается, поскольку США намерены сократить пошлины на канадский металл: ключевой региональный ценовой ориентир на алюминий, поставляемый на рынок США, резко упал после того, как администрация Трампа дала понять, что снизит пошлины на определённые канадские экспортные поставки алюминия.
Криптовалюты и цифровые активы
Биткойн растёт, извлекая выгоду из более высоких доходностей: одним из активов, выигрывающих от роста доходностей, является биткойн, который ранним утром ненадолго приблизился к отметке 80 000 долларов. Криптоакции продолжают взлетать после позитивной встречи в Белом доме: президент Трамп подтвердил поддержку Закона о ясности (Clarity Act), который в случае принятия позволит глубже интегрировать биткойн и его аналоги в экономику США. Шорт-сквиз по биткойну оставляет ралли в поисках реальных покупателей: биткойн в четверг продлил рост выше 72 000 долларов после рекордного сквиза, вытеснившего медвежьи позиции с рынка. Стейблкоин World Liberty становится мишенью партийной борьбы: Элизабет Уоррен присоединилась к части демократов, голосовавших за Закон Genius, в критике криптоиндустрии. Citi переходит к негативному взгляду на доллар из-за риска выкупов: валютные стратеги Citigroup Inc. заняли медвежью позицию по доллару США в краткосрочной перспективе, поскольку рынки готовятся к менее жёсткой ФРС и большим объёмам выкупа долга Казначейством США.
Азиатские рынки и валютные движения
Hua Hong и Weichai Power войдут в гонконгский биржевой бенчмарк: Hang Seng Indexes Co. добавляет Hua Hong Grace Semiconductor Ltd. и Weichai Power Co. в фондовый ориентир Гонконга. Hua Hong, Kingboard и Zijin Gold могут войти в гонконгский биржевой индекс: Hang Seng Indexes Co. потенциально добавит производителя чипов Hua Hong Grace Semiconductor Ltd., связанную с ИИ компанию Kingboard Laminates Holdings Ltd. и горнодобывающую Zijin Gold International Co. Инфляция в Японии растёт, центральный банк взвешивает повышение ставки: Банк Японии находится под давлением необходимости действовать по ставкам в сентябре, поскольку иена слабеет несмотря на совместную интервенцию. Японская инфляция достигла 1,9%, Банк Японии присматривается к повышению ставки: центральный банк сталкивается с давлением необходимости действовать по ставкам в сентябре, поскольку иена слабеет несмотря на совместную интервенцию. Акции японской Lintec падают на фоне выхода крупного акционера: акции Lintec Corp. упали до трёхмесячного минимума после того, как её крупнейший акционер объявил о планах избавиться от своей доли.
Корпоративная прибыль и прогнозы по прибыли
Акции Nibe Industrier растут благодаря тепловым насосам и дата-центрам, стимулирующим рост продаж: акции шведской отопительной компании выросли более чем на 8% после сообщения о росте продаж и операционной прибыли на фоне высокого спроса на тепловые насосы в Европе и США. Акции Inghams упали на 11% из-за прогноза по затратам: акции Inghams Group Ltd. показали самое большое падение примерно за два месяца после того, как австралийский производитель птицеводческой продукции предупредил, что более высокие затраты на корма, дизельное топливо и упаковку, вызванные войной на Ближнем Востоке, скажутся на марже. TAMKO Building Products фиксирует падение прибыли после выплат за счёт долга: производитель кровельной черепицы TAMKO Building Products сообщил о падении прибыли более чем на 50% всего через несколько недель после заимствования денег для выплаты дивидендов своим владельцам. FinThrive из Clearlake Capital отчиталась о падении прибыли и задействовала кредитную линию: компания сообщила, что прибыль во втором квартале упала на 17%, при этом она использовала кредитную линию на 150 млн долларов для укрепления ликвидности. Samsung вернёт рекордные 80 млрд долларов акционерам: южнокорейского производителя чипов подталкивали к распределению большей части рекордной прибыли от бума ИИ.
Рынки с фиксированной доходностью и кредитные рынки
Трейдеры индийских облигаций потрясены неожиданно жёстким протоколом RBI: доходности могут продолжить дрейф вверх, поскольку притоки средств по программе валютных депозитов начинают угасать. Индия разрешает редкий беспошлинный импорт сахара для сдерживания цен: Индия, второй по величине производитель сахара в мире, разрешает мельницам и рафинадным заводам импортировать беспошлинный сахар-сырец в попытке обуздать рекордные внутренние цены. Прибыль проптрейдеров Индии на деривативах упала до 47 млрд долларов на фоне отставания рынка: проприетарные торговые фирмы стали меньше зарабатывать на индийских фондовых деривативах, поскольку регуляторные ограничения, направленные на охлаждение бума опционов, дали эффект. Австралийские фьючерсы на облигации близки к рекордным максимумам на фоне спроса на хеджирование: позиции по трёхлетним фьючерсам на австралийские облигации приблизились к историческому максимуму, поскольку растущая долговая нагрузка страны подпитывает спрос на хеджирование. Индикатор доступности жилья в США впервые ухудшился с 2023 года: ключевой показатель доступности жилья в США ухудшился впервые почти за три года, поскольку более высокие затраты на заимствования поглощают всё большую часть доходов новых покупателей жилья.
Слияния и поглощения и корпоративные действия
James Hardie продаёт европейский бизнес Fermacell компании Holcim за 980 млн долларов: James Hardie Industries продаёт свой европейский бизнес Fermacell швейцарскому производителю стройматериалов Holcim, стремясь сосредоточиться на рынках с более высоким ростом и доходностью. Holcim приобретает европейский бизнес James Hardie за 840 млн евро, расширяя свои предложения в области строительных решений, устойчивых напольных покрытий и стеновых решений. Broadcom ищет более 60 млрд долларов в новейшей долговой сделке под ИИ: Broadcom Inc. ведёт переговоры с группой кредиторов о привлечении более 60 млрд долларов долга для сделки по финансированию ИИ-чипов, которая принесёт пользу Anthropic PBC и другим компаниям. Anthropic добавляет Citigroup в число главных банков IPO: Anthropic PBC готовится добавить Citigroup Inc. к банкам, работающим над её первичным публичным размещением акций, поскольку Уолл-стрит борется за роли в листинге компании в сфере искусственного интеллекта. DayOne ищет кредит на 237 млн долларов для гонконгского дата-центра перед IPO в США: Day One Data Centers добивается кредита в размере 1,86 млрд гонконгских долларов (237 млн долларов), пополняя недавнюю серию заимствований компании перед запланированным первичным публичным размещением в США.
Экономические показатели и политика
Розничные продажи в Канаде снизились после роста шестой месяц подряд в июне: объём розничной торговли в стране вырос в июне на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем до 74,28 млрд канадских долларов с сезонной корректировкой, что эквивалентно примерно 53,87 млрд долларов США. Опережающие индикаторы США слегка выросли в июле: Индекс опережающих экономических показателей Конференс-борда вырос на 0,2% до 99,5, указывая на возможность умеренного роста. Экономическая активность Индии немного возросла благодаря улучшению в сфере услуг: экономическая активность Индии слегка выросла в августе по сравнению с четырёхлетним минимумом прошлого месяца, поскольку оживление в сфере услуг компенсировало резкое замедление в обрабатывающей промышленности. Замглавы RBI Гупта настроен оптимистично в отношении экономики, ожидает рост на 7%: экономика Индии может превзойти прогнозы центрального банка в этом финансовом году, поскольку рост ближе к 7% заставляет политиков следить за необходимостью повышения стоимости заимствований. Нелли Лян о выкупах Казначейства и растущих доходностях: бывший чиновник Казначейства обсуждает, что задумал Скотт Бессент своей стратегией интервенции на рынке облигаций.
Развивающиеся рынки и глобальные события
Китай приговорил основателя Evergrande к пожизненному заключению, поставив точку в падении империи недвижимости, крах которой спровоцировал затяжной кризис в китайской экономике. Кредиторам Evergrande, которым должны 45 млрд долларов, предстоит ещё более сложный путь: кредиторы China Evergrande Group годами знали, что в одной из крупнейших ликвидаций в истории страны им вернут лишь гроши на доллар. Dangote предлагает странам Восточной Африки 30% в новом НПЗ: Dangote Group предлагает восточноафриканским странам долю в капитале размером 30% в гигантском нефтеперерабатывающем заводе, планируемом в регионе. Сырьевые акции Китая выходят из спада в качестве новых лидеров рынка: акции сырьевого сектора Китая за последний месяц взлетели на вершину рынка, поскольку ралли золота и меди превратили один из отстающих секторов этого года в лидера рынка. Небольшие ИИ-компании Азии возглавляют отскок развивающихся рынков в этом месяце: технологическое ралли на развивающихся рынках распространяется на новые компании, поскольку инвесторы ротируются от тяжеловесов-производителей чипов к небольшим компаниям, способным обеспечить работу дата-центров.
Настроения рынка и мнения аналитиков
Уолл-стрит занимает медвежью позицию по некогда шумной космической акции после обвала на 73%: аналитики спешат резко снизить целевые цены на производителя космических аппаратов и спутников York Space Systems Inc. Рыночная интервенция Бессента не смогла успокоить инвесторов: обещание Казначейства США о выкупе облигаций, которое заставило рынки лихорадочно метаться на этой неделе, вызвало сравнения с политикой Японии. Акции и облигации стабильны в конце бурной недели: опасения относительно войны в Иране, бюджетных дефицитов, экономики и корпоративных заимствований всколыхнули мировые рынки. Рынки игнорируют планы Казначейства по выкупу облигаций: неоднозначные результаты Walmart и других ритейлеров дают дополнительные поводы для пессимизма в отношении состояния американского потребителя. Количественные фонды потрясены усилением выкупов Казначейством и скачком акций Moderna: турбулентная сессия усилила давление на моментум-сделки, которые неспокойны с момента распродажи акций, связанных с ИИ.