美国融资市场可能因交易员试图从美国国债收益率持续攀升中获利而面临中断。押注收益率上升的一种常见方式是通过借入美国国债并同时向债券所有者提供隔夜现金贷款来建立空头头寸。随着对特定票据或债券的借贷需求增加，隔夜贷款的利率往往会下降，用市场术语来说，就是变得“特殊”。
这在回购协议市场中已经很明显，根据Curvature Securities的数据，借入当前10年期美国国债的利率一度低至2.70%，随后收于3.75%。相比之下，非特定（即所谓的一般抵押品国债）的利率交易在3.86%，随后收于3.92%。这表明，与回购市场上的其他抵押品相比，交易员愿意为借入某些美国国债支付更高的价格。
“市场上存在大量空头基础，10年期国债出现大量空头并不奇怪，”Curvature Securities执行副总裁Scott Skyrm表示。“WI公告和拍卖将给该债券带来更多空头。我预计10年期国债在未来两周将继续波动。”波动性出现之际，美国国债收益率飙升，10年期国债收益率周四一度触及5.28%，为2002年以来的最高水平。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要