10年期美国国债收益率周三攀升至5.3%以上，达到2002年以来的最高水平，并突破了2007年的峰值。这一里程碑标志着后金融危机时代的结束，表明借贷条件可能进入一个利率高企的新时期。据Tradeweb数据，收益率在早盘触及5.306%后，收于5.292%。
推动因素包括结构性因素，如政府债务不断增长、人工智能投资热潮以及贸易壁垒上升。T. Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruçi指出：“推动收益率上升的许多因素是结构性的，这些因素将持续存在。”收益率的上升增加了抵押贷款和公司债券的借贷成本，但并未显著减缓经济，因为投资者押注美联储将维持高利率以遏制通胀。
地缘政治紧张局势，特别是美国与伊朗的冲突，也影响了收益率。收益率在2月27日冲突开始前曾跌破4%，随后因能源价格飙升而急升。尽管美国海军和海湾产油国在抵御攻击方面有所改善，但布伦特原油仍接近每桶100美元，柴油价格创下历史新高。Natixis的John Briggs指出：“供应现在流出并不意味着它会继续。”
经济学家对用加息应对能源驱动的通胀持谨慎态度，但鉴于通胀多年来一直高于美联储2%的目标，这种担忧已不那么重要。未来路径仍不确定，收益率可能保持高位。
来源: Wall Street Journal Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要