Imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik di atas 5,3% pada Rabu, mencapai level tertinggi sejak 2002 dan melampaui puncaknya tahun 2007. Tonggak ini menandakan keluarnya dari era pasca-krisis keuangan, menunjukkan bahwa kondisi pinjaman mungkin memasuki periode baru suku bunga tinggi. Menurut Tradeweb, imbal hasil ditutup pada 5,292% setelah menyentuh 5,306% sebelumnya.
Faktor pendorongnya termasuk faktor struktural seperti meningkatnya utang pemerintah, booming investasi AI, dan hambatan perdagangan yang meningkat. Blerina Uruçi, kepala ekonom AS di T. Rowe Price, mencatat, “Ada banyak faktor yang mendorong imbal hasil lebih tinggi yang bersifat struktural, dan faktor-faktor itu akan tetap ada.” Kenaikan imbal hasil telah meningkatkan biaya pinjaman untuk hipotek dan obligasi korporasi, namun belum banyak memperlambat ekonomi, karena investor bertaruh bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk mengekang inflasi.
Ketegangan geopolitik, khususnya konflik AS dengan Iran, juga mempengaruhi imbal hasil. Imbal hasil turun di bawah 4% pada 27 Februari sebelum konflik dimulai, lalu melonjak seiring melonjaknya harga energi. Meskipun Angkatan Laut AS dan produsen Teluk telah membaik dalam menangkis serangan, Brent tetap mendekati $100 per barel, dan harga diesel mencapai rekor tertinggi. John Briggs dari Natixis mencatat, “Hanya karena pasokan keluar sekarang bukan berarti akan berlanjut.”
Para ekonom berhati-hati dalam merespons inflasi yang didorong energi dengan kenaikan suku bunga, tetapi dengan inflasi di atas target Fed 2% selama bertahun-tahun, kekhawatiran tersebut kurang berbobot. Jalan ke depan tetap tidak pasti, dan imbal hasil kemungkinan akan tetap tinggi.
Sumber: Wall Street Journal Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing