Biaya pinjaman jangka panjang AS naik pada hari Selasa ke level tertinggi dalam hampir seperempat abad, karena aksi jual baru-baru ini di pasar Treasury semakin dalam. Imbal hasil Treasury AS 30 tahun naik 0,05 poin persentase dalam perdagangan pagi di New York menjadi 5,61%, level tertinggi sejak Juni 2002. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik 0,04 poin persentase menjadi 5,28%, mendorong biaya pinjaman acuan di AS ke level tertinggi pasca-2007 lainnya.

Aksi jual brutal di pasar obligasi telah mendapatkan momentum dalam beberapa pekan terakhir karena melonjaknya harga minyak memicu inflasi dan data ekonomi AS yang kuat memperkuat taruhan pada kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve. Upaya Menteri Keuangan Scott Bessent untuk mengekang aksi jual telah gagal, dengan imbal hasil 30 tahun naik dari 5,2% pada pertengahan Agustus ketika ia mengumumkan program pembelian kembali obligasi jangka panjang yang diperluas.

“Jalur dengan resistensi paling kecil tampaknya adalah premi jangka waktu untuk meledak lebih jauh,” kata Arun Sai, seorang ahli strategi multi-aset di Pictet Asset Management. “Investor tidak terburu-buru untuk menambah durasi,” tambahnya. Kristina Hooper, kepala strategi pasar di Man Group, mengatakan bahwa kenaikan imbal hasil obligasi bertenor panjang mencerminkan “meningkatnya kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal” serta inflasi yang lebih tinggi yang disebabkan oleh krisis energi yang dipicu oleh perang AS-Iran. Utang nasional AS melewati $40 triliun bulan lalu, sementara pinjaman pemerintah terus meningkat pada kecepatan bersejarah.

Laura Cooper, kepala kredit makro di Nuveen, mengatakan bahwa “sisi panjang memiliki sedikit perlindungan terhadap gejolak lain”. Harga minyak mentah Brent telah lebih dari $100 per barel untuk sebagian besar bulan September. Federal Reserve AS menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 bulan ini, dan investor memperhitungkan empat kenaikan seperempat poin lagi selama tahun depan. Terlepas dari aksi jual, S&P 500 turun 0,3% pada hari Selasa, dan Nasdaq 100 naik 0,2%.