"Ekonomi terpanas di dunia" Presiden Donald Trump memicu aksi jual besar-besaran di pasar obligasi terbesar di dunia, karena pertumbuhan yang kuat dan tekanan inflasi meningkatkan ekspektasi suku bunga AS. Pasar Treasury AS senilai $32 triliun minggu ini mengalami penurunan satu hari terbesar sejak dimulainya perang dagang presiden dan berada pada jalur untuk bulan terburuknya sejak akhir tahun 2024, karena data ekonomi yang sangat kuat menambah tekanan dari utang rekor dan harga minyak yang melonjak. Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun menembus di atas 5,2 persen minggu ini ke level tertinggi sejak 2007, sementara imbal hasil 30 tahun naik di atas 5,5 persen untuk pertama kalinya sejak 2004.

Investor obligasi besar mengatakan lonjakan imbal hasil mencerminkan pasar yang berjuang untuk mengimbangi pertumbuhan ekonomi AS yang kuat, karena biaya pinjaman yang meningkat sejauh ini tidak menunjukkan tanda-tanda mengerem aktivitas. "Sudah banyak perdebatan tentang apakah imbal hasil Treasury telah mencapai level yang mulai... mendinginkan ekonomi yang sangat panas," kata Mike Riddell, manajer dana di Fidelity International. "Data ekonomi telah menjawabnya — kita bahkan belum mendekati." Campuran ketahanan ekonomi domestik dan harga energi tinggi yang dipicu oleh perang Iran mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga bulan ini untuk pertama kalinya sejak 2023. Nada hawkish bank sentral dan data kuat tentang aktivitas ekonomi dan pertumbuhan harga konsumen dalam beberapa minggu terakhir telah mendorong investor untuk meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga lebih lanjut. Indeks Manajer Pembelian S&P Global pada hari Rabu menunjukkan aktivitas bisnis pada bulan September mengalami percepatan pada laju tercepat dalam lima tahun.

Pelacak GDPNow Fed Atlanta memperkirakan ekonomi akan tumbuh pada tingkat tahunan 5,1 persen pada kuartal ketiga. Trump memposting di media sosial bahwa ini adalah ekonomi "TERPANAS" di Dunia. Namun, tingkat hipotek 30 tahun mencapai 7 persen minggu ini untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun.

Pasar berjangka memperhitungkan kenaikan 0,9 poin persentase lagi pada saat ini tahun depan. Dolar telah naik sekitar 1,5 persen bulan ini.