إن "الاقتصاد الأكثر سخونة في العالم" للرئيس دونالد ترامب يغذي عملية بيع ضخمة في أكبر سوق للسندات في العالم، حيث يؤدي النمو القوي والضغوط التضخمية إلى تعزيز توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. عانى سوق الخزانة الأمريكية البالغ 32 تريليون دولار هذا الأسبوع من أكبر انخفاض في يوم واحد منذ بداية الحرب التجارية للرئيس، وهو في طريقه لأسوأ شهر له منذ أواخر عام 2024، حيث تضيف البيانات الاقتصادية القوية بشكل غير متوقع إلى الضغوط الناجمة عن الديون القياسية وارتفاع أسعار النفط. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5.2 في المائة هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007، بينما ارتفعت عوائد السندات لأجل 30 سنة فوق 5.5 في المائة لأول مرة منذ عام 2004. قال كبار مستثمري السندات إن الارتفاع في العوائد يعكس سوقاً تكافح لمواكبة النمو الاقتصادي الأمريكي القوي، حيث لا تظهر تكاليف الاقتراض المرتفعة حتى الآن أي علامة على كبح النشاط. "كان هناك الكثير من الجدل حول ما إذا كانت عوائد الخزانة قد وصلت إلى مستويات تبدأ في... تبريد اقتصاد محموم،" قال مايك ريدل، مدير صندوق في Fidelity International. "لقد أجابت البيانات الاقتصادية على ذلك - نحن لسنا قريبين حتى." دفعت مزيج من المرونة الاقتصادية المحلية وارتفاع أسعار الطاقة الناجم عن حرب إيران الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة هذا الشهر لأول مرة منذ عام 2023. دفع النبرة المتشددة للبنك المركزي والبيانات القوية حول النشاط الاقتصادي ونمو أسعار المستهلك في الأسابيع الأخيرة المستثمرين إلى تصعيد الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة. أظهر مؤشر مديري المشتريات لـ S&P Global يوم الأربعاء أن النشاط التجاري في سبتمبر تسارع بأسرع وتيرة في خمس سنوات. يتوقع مؤشر GDPNow التابع للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن ينمو الاقتصاد بمعدل سنوي 5.1 في المائة في الربع الثالث. نشر ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي أن هذا هو الاقتصاد "الأكثر سخونة" في العالم. ومع ذلك، وصل معدل الرهن العقاري لأجل 30 عاماً إلى 7 في المائة هذا الأسبوع لأول مرة منذ ما يقرب من عامين. يقوم سوق العقود الآجلة بتسعير زيادات أخرى بقيمة 0.9 نقطة مئوية بحلول هذا الوقت من العام المقبل. ارتفع الدولار بنحو 1.5 في المائة هذا الشهر.