Die „heißeste Wirtschaft der Welt“ von Präsident Donald Trump befeuert einen massiven Ausverkauf am größten Anleihemarkt der Welt, da starkes Wachstum und Inflationsdruck die US-Zinserwartungen ankurbeln. Der 32 Billionen Dollar schwere US-Staatsanleihemarkt erlitt diese Woche den größten Tagesausverkauf seit Beginn des Handelskriegs des Präsidenten und steuert auf den schlechtesten Monat seit Ende 2024 zu, da unerwartet robuste Wirtschaftsdaten den Druck durch Rekordschulden und steigende Ölpreise verstärken. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen stiegen diese Woche auf über 5,2 Prozent, den höchsten Stand seit 2007, während die Renditen dreißigjähriger Anleihen zum ersten Mal seit 2004 auf über 5,5 Prozent stiegen.

Große Anleiheinvestoren sagten, der Anstieg der Renditen spiegele einen Markt wider, der Schwierigkeiten habe, mit dem starken US-Wirtschaftswachstum Schritt zu halten, da die steigenden Kreditkosten bisher keine Anzeichen einer Bremsung der Aktivität zeigten. „Es gab viel Debatte darüber, ob die Renditen von Staatsanleihen Niveaus erreicht haben, die beginnen... eine überhitzte Wirtschaft abzukühlen“, sagte Mike Riddell, Fondsmanager bei Fidelity International. „Die Wirtschaftsdaten haben darauf geantwortet – wir sind nicht einmal annähernd dran.“ Eine Mischung aus inländischer wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit und hohen Energiepreisen, die durch den Iran-Krieg angeheizt wurden, veranlasste die Federal Reserve, die Zinssätze in diesem Monat zum ersten Mal seit 2023 anzuheben. Der hawkishe Ton der Zentralbank und robuste Daten zur Wirtschaftsaktivität und zum Verbraucherpreiswachstum in den letzten Wochen haben die Anleger dazu veranlasst, ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen zu verstärken. Der Einkaufsmanagerindex von S&P Global vom Mittwoch zeigte, dass sich die Geschäftstätigkeit im September mit der schnellsten Rate seit fünf Jahren beschleunigte.

Der GDPNow-Tracker der Atlanta Fed prognostiziert, dass die Wirtschaft im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 5,1 Prozent wachsen wird. Trump postete in den sozialen Medien, dass dies die „HEISSESTE“ Wirtschaft der Welt sei. Allerdings erreichte der 30-jährige Hypothekenzins diese Woche zum ersten Mal seit fast zwei Jahren 7 Prozent.

Der Terminmarkt preist weitere 0,9 Prozentpunkte an Erhöhungen bis zu dieser Zeit im nächsten Jahr ein. Der Dollar ist in diesem Monat um etwa 1,5 Prozent gestiegen.