Os custos de empréstimos de longo prazo dos EUA subiram na terça-feira para o nível mais alto em quase um quarto de século, com o aprofundamento da recente liquidação no mercado de títulos do Tesouro. O rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu 0,05 ponto percentual nas negociações da manhã em Nova York para 5,61%, seu nível mais alto desde junho de 2002. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 0,04 ponto percentual para 5,28%, empurrando os custos de empréstimos de referência nos EUA para outra máxima pós-2007.
Uma liquidação brutal nos mercados de títulos ganhou impulso nas últimas semanas, com o aumento dos preços do petróleo alimentando a inflação e os fortes dados econômicos dos EUA reforçando as apostas em novos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve. Os esforços do secretário do Tesouro, Scott Bessent, para conter a liquidação fracassaram, com o rendimento de 30 anos subindo de 5,2% em meados de agosto, quando ele anunciou um programa expandido de recompra de títulos de longo prazo.
“O caminho de menor resistência parece ser o prêmio de prazo se expandir ainda mais”, disse Arun Sai, estrategista de múltiplos ativos da Pictet Asset Management. “Os investidores não têm pressa em adicionar duração”, acrescentou. Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado da Man Group, disse que o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo reflete “crescente preocupação com a sustentabilidade fiscal”, bem como a inflação mais alta causada pela crise energética desencadeada pela guerra EUA-Irã. A dívida nacional dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões no mês passado, enquanto os empréstimos do governo continuam a aumentar em um ritmo histórico.
Laura Cooper, chefe de crédito macro da Nuveen, disse que “a ponta longa tem pouca proteção contra outro surto de turbulência”. O preço do petróleo Brent tem estado acima de US$ 100 o barril durante grande parte de setembro. O Federal Reserve dos EUA aumentou as taxas de juros pela primeira vez desde 2023 neste mês, e os investidores estão precificando mais quatro aumentos de um quarto de ponto no próximo ano. Apesar da liquidação, o S&P 500 caiu 0,3% na terça-feira e o Nasdaq 100 subiu 0,2%.