Os títulos continuam sob pressão à medida que os preços do petróleo aumentam, com o rendimento do título americano de 10 anos tocando 5,27 por cento. Apesar de um mês volátil, os investidores veem essas taxas mais altas como oportunidades para garantir rendimentos. Nos mercados de moedas, Morgan Stanley revisou sua previsão do dólar, agora projetando que o índice DXY terminará o ano em 102, para cima de uma previsão anterior de 96.

O euro está visto a $1,12, ajustado de $1,20, enquanto a libra está estimada em $1,30, de $1,38. A revisão reflete dinâmicas de mercado em vez de força fundamental. Analistas observam que os níveis de cobertura diminuíram substancialmente, e os investidores estão cada vez mais nervosos sobre a França.

A ampliação da diferença de rendimento com Alemanha adiciona um fator de risco significativo ao euro. Morgan Stanley admite que suas previsões anteriores estavam erradas, reconhecendo a dificuldade de prever movimentos de câmbio amid 'unknown unknown' shocks. O banco agora é neutro a positivo em relação ao dólar, observando que as posições longas em dólares podem ser 'paradas' por choques inesperados apesar de um caso fundamental provavelmente mais forte.