যুক্তরাষ্ট্রের তহবিল বাজারগুলি ট্রেজারি ফলনে ক্রমাগত বৃদ্ধি থেকে লাভবান হতে চাওয়া ব্যবসায়ীদের কারণে ব্যাঘাতের সম্মুখীন হতে পারে। ফলন বৃদ্ধির উপর বাজি ধরার একটি সাধারণ উপায় হল একটি ট্রেজারি সিকিউরিটি ধার করে তার মালিককে রাতারাতি নগদ ঋণের বিনিময়ে একটি শর্ট পজিশন তৈরি করা। একটি নির্দিষ্ট নোট বা বন্ড ধার করার চাহিদা বাড়ার সাথে সাথে রাতারাতি ঋণের সুদের হার কমতে থাকে, যা বাজারের ভাষায় 'বিশেষ' হয়ে ওঠে।
এটি ইতিমধ্যেই রিপারচেজ এগ্রিমেন্ট বাজারে স্পষ্ট, যেখানে বর্তমান 10-বছরের ট্রেজারি নোট ধার করার হার Curvature Securities অনুসারে 2.70% পর্যন্ত নিচে লেনদেন হওয়ার পর 3.75% এ বন্ধ হয়েছে। তুলনামূলকভাবে, অ-নির্দিষ্ট, বা তথাকথিত সাধারণ জামানত ট্রেজারির হার 3.86% এ লেনদেন হওয়ার পর 3.92% এ বন্ধ হয়েছে। এটি একটি লক্ষণ যে ব্যবসায়ীরা রেপো বাজারে অন্যান্য জামানতের তুলনায় নির্দিষ্ট ট্রেজারি নোট ধার করতে বেশি দিতে ইচ্ছুক।
"বাজারে একটি গভীর শর্ট বেস রয়েছে এবং 10-বছরে প্রচুর শর্টস থাকা আশ্চর্যজনক নয়," Curvature Securities-এর নির্বাহী ভাইস প্রেসিডেন্ট Scott Skyrm বলেছেন। "WI ঘোষণা এবং নিলাম ইস্যুতে আরও শর্টস আনবে। আমি আশা করি 10-বছর আগামী দুই সপ্তাহের জন্য অস্থির থাকবে।" অস্থিরতার সূত্রপাত ঘটে যখন ট্রেজারি ফলন বেড়ে যায়, 10-বছর বৃহস্পতিবার এক পর্যায়ে 5.28% স্পর্শ করে, যা 2002 সালের পর সর্বোচ্চ।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing