Дэвид Эллисон во вторник укрепил свою позицию как голливудского магната с завершением сделки Paramount по поглощению Warner Bros Discovery за 111 млрд долларов, сделка, которая передала сыну одного из самых богатых людей в мире контроль над одними из крупнейших медиа- и развлекательных активов. Объединённая компания, теперь известная как Skydance, является голливудским колоссом, но Эллисон сталкивается с проблемой, поскольку он берёт набор преимущественно старых медиа-активов и вступает в конкуренцию с технологическими компаниями с глубокими карманами, такими как Netflix и YouTube. «Сегодня исторический день, не только для Skydance, но и для всей нашей индустрии», — сказал Эллисон в заявлении. Эллисон, сын основателя Oracle Ларри Эллисона, победил Netflix в своей борьбе за Warner — переиграв стримингового гиганта после ожесточённой борьбы за поглощение в феврале. Но теперь ему предстоит более сложная задача: сплести вместе коллекцию киностудий, кабельного телевидения и стримингового бизнеса, работая под бременем чрезмерного долгового груза. Он контролирует бизнес, который за прошлый год сгенерировал выручку в размере 65 млрд долларов и насчитывал более 200 млн подписчиков на свои прямые предложения потребителям, согласно документам, переданным кредиторам. Это включает телевизионные сети HBO, CBS, CNN и MTV, франшизы Гарри Поттера, Бэтмена и Звёздного пути, а также студии Warner и Paramount, носившие свои названия, где к концу 2025 года работало более 53 000 человек. Компания оценивает свои ежегодные расходы на контент в более чем 30 млрд долларов, производя фильмы и телешоу вроде The White Lotus и House of the Dragon. Многие в Голливуде считают цель Дэвида Эллисона по распространению 30 фильмов в год амбициозной. Критически важно, чтобы Эллисон нашёл способ извлечь 6 млрд долларов обещанной экономии из бизнеса, всё ещё притягивая лучших актёров и режиссёров Голливуда. После многих лет сокращения расходов после слияния Discovery-Warner в 2022 году ветераны Warner готовятся к новым потерям рабочих мест. Эта экономия необходима, чтобы помочь Skydance выдержать огромную долговую нагрузку, поскольку компания получила рейтинги junk bond от主要 кредитных агентств после того, как заняла более 50 млрд долларов для финансирования поглощения WBD. Аналитики S&P Global предупредили, что её коэффициент leverage, измеряющий соотношение долга компании к её прибыльности, вырастет до ошеломляющих 7,6 после сделки и останется на этом уровне до 2027 года. В отличие от этого, типичные голубые фишки с инвестиционным рейтингом часто имеют коэффициент leverage около 2. «Самое важное — снизить долг», — сказала Лора Мартин, старший медиа-аналитик Needham & Co. «Они перезагружены долгом, и поскольку закрытие сделки было задержано, они привлекли капитал по высокой трёхлетней процентной ставке. Они застряли с этим [долгом]». Хотя Мартин сказала, что ожидает существенной экономии в командах, отвечающих за распространение и продажу каталога фильмов и телешоу Warner, Эллисон будет ограничен в резком сокращении кино бюджета компании. В рамках соглашения, которого он достиг с 12 генеральными прокурорами штатов, которые подавали иски, чтобы заблокировать сделку с Warner, Skydance обязана распространять не менее 30 фильмов в год в кинотеатрах в течение следующих пяти лет и тратить дополнительно 1,5 млрд долларов на производство фильмов и телешоу в США в течение этого периода. Многие в Голливуде считают цель Эллисона по распространению 30 фильмов в год амбициозной. Ожидается, что Эллисон изложит свою vision сотрудникам и инвесторам во вторник. Большая часть руководящей команды была взята изнутри Paramount, с увеличением обязанностей главного финансового, юридического и руководителя по коммуникациям группы в рамках поглощения.
Источник: Financial Times Companies · Сводку подготовил HeadlinesBriefing