David Ellison consolidó su papel como magnate de Hollywood el martes con el cierre de la adquisición de Paramount sobre Warner Bros Discovery por 111.000 millones de dólares, un acuerdo que le da al hijo de una de las personas más ricas del mundo el control de algunos de los activos más grandes de medios y entretenimiento. La empresa combinada, ahora conocida como Skydance, es un coloso de Hollywood, pero Ellison enfrenta un desafío al tomar una colección de activos principalmente de medios tradicionales y enfrentarse a empresas tecnológicas con grandes recursos como Netflix y YouTube. “Hoy es un día histórico, no solo para Skydance sino para toda nuestra industria”, dijo Ellison en un comunicado. Ellison, hijo del fundador de Oracle, Larry Ellison, venció a Netflix en su puja por Warner — superando al gigante del streaming después de una dura batalla de adquisición en febrero.
Pero ahora enfrenta una tarea más difícil: unir un conjunto de estudios de cine, televisión por cable y negocios de transmisión mientras trabaja bajo una carga de deuda exorbitante. Tiene el control de negocios que generaron 65.000 millones de dólares en ingresos durante el año pasado y que contaban con más de 200 millones de suscriptores en sus ofertas directas al consumidor, según documentos compartidos con prestamistas. Incluye las redes de televisión HBO, CBS, CNN y MTV, las franquicias de Harry Potter, Batman y Star Trek, así como los estudios homónimos de Warner y Paramount, con las empresas empleando a más de 53.000 personas a finales de 2025.
La empresa estima que gasta más de 30.000 millones de dólares anuales en contenido, produciendo películas y programas de televisión como The White Lotus y House of the Dragon. Muchos en Hollywood creen que el objetivo de David Ellison de distribuir 30 películas al año es ambicioso. Críticamente, Ellison debe encontrar una manera de obtener 6.000 millones de dólares en ahorros de costos prometidos del negocio mientras aún atrae a los mejores actores y directores de Hollywood.
Tras años de recortes de costos tras la fusión Discovery-Warner en 2022, los veteranos de Warner se están preparando para más pérdidas de empleo. Esos ahorros de costos son necesarios para ayudar a Skydance a soportar una carga de deuda masiva, ya que la empresa obtuvo calificaciones de bonos basura de las principales agencias de crédito después de tomar más de 50.000 millones de dólares para financiar la adquisición de WBD. Los analistas de S&P Global advirtieron que su ratio de apalancamiento, que mide la cantidad de deuda que la empresa debe en comparación con su rentabilidad, subiría a un asombroso 7.6 tras la transacción y se mantendría cerca de esos niveles hasta 2027.
En contraste, las empresas blue-chip típicas que obtienen calificaciones de grado de inversión suelen tener un ratio de apalancamiento cercano a 2. “El punto más importante es reducir la deuda”, dijo Laura Martin, analista senior de medios de Needham & Co. “Están sobreapalancados y, debido a que se retrasó [el cierre del acuerdo], recaudaron capital a una tasa de interés alta a tres años. Están atrapados con ello [la deuda]”. Mientras Martin dijo que esperaba que hubiera ahorros sustanciales en los equipos que distribuyen y venden el catálogo de películas y televisión de Warner, Ellison estará restringido de recortar drásticamente el presupuesto de películas de la empresa.
Como parte de un acuerdo que alcanzó con 12 fiscales generales de estados que habían demandado para bloquear el acuerdo con Warner, Skydance debe distribuir al menos 30 películas al año en cines durante los próximos cinco años y gastar un adicional de 1.500 millones de dólares en producción de películas y televisión en EE. UU. durante ese período. Muchos en Hollywood creen que el objetivo de Ellison de distribuir 30 películas al año es ambicioso.
Se espera que Ellison presente su visión a empleados e inversores el martes. Gran parte del equipo de liderazgo proviene de dentro de Paramount, con el director financiero, legal y de comunicaciones del grupo ampliando sus responsabilidades como parte de la adquisición.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing