Почему он может удивить нас завтра. Здравствуйте и добро пожаловать в рассылку, сборную солянку ежедневного контента из вселенной Odd Lots. Иногда это мы, Joe Weisenthal и Tracy Alloway, приносим вам наши мысли о последних событиях на рынках, в финансах и экономике. А иногда это вклад от нашей сети экспертных гостей и источников.

Мы проводим наше первое живое шоу Odd Lots в Лос-Анджелесе в этот четверг! Присоединяйтесь к нам вечером 17 сентября в The Vermont на записи живых эпизодов и возможность пообщаться с нами и другими слушателями Odd Lots. Билеты, вероятно, будут распроданы, так что обязательно купите свой сегодня!

Завтра мы получим долгожданное решение FOMC за сентябрь, и трейдеры практически уверены в повышении ставки, рыночные вероятности повышения ставки в настоящее время превышают 90%. Как отмечают мои коллеги из Bloomberg, история показала, что ФРС склонна повышать ставки, когда рыночные ожидания настолько высоки. Тем не менее, мне ясно, что прошлое может не иметь здесь большого применения. И есть некоторые причины полагать, что ФРС под руководством нового председателя Kevin Warsh может удивить рынки. Вот аналитик Standard Chartered (и гость Odd Lots) Steve Englander утверждает, что есть логический аргумент в пользу того, чтобы ФРС сохранила ставки завтра.

Есть и другие причины не повышать. Как мы много раз говорили в шоу, реальный мир работает через стимулы. И сейчас действуют несколько важных стимулов (даже игнорируя любое политическое давление предстоящих промежуточных выборов). Возможно, худшим результатом для ФРС под руководством Уорша было бы повышение завтра, чтобы вскоре быть вынужденной отступить со снижением по мере улучшения данных — сценарий, который может вызвать опасения по поводу «очень неуверенной руки на штурвале» денежно-кредитной политики США, как выражается Englander.

Затем есть весь взгляд Уорша на сам рынок, при этом председатель ФРС явно выступает против взаимозависимых отношений между рынками и центральным банком: «Если рынки существенно полагаются на guidance ФРС, а ФРС полагается на рыночные цены, мы все с большей вероятностью будем слепы к новым событиям», — сказал Уорш. Быть замеченным в «подтверждении» рыночных ожиданий в то время, когда еще ведутся изрядные споры о том, что показывают данные, было бы странным для Уорша так рано в его сроке. Подводя итог, рынок, кажется, кричит о повышении, данные все еще показывают некоторую свободу для сохранения ставки, а председатель ФРС говорит, что он здесь не для того, чтобы просто соглашаться с рынком. Мне это кажется меньше гарантией и больше очень открытым вопросом.

Ключевые сущности: Компании: Bloomberg, Standard Chartered, Odd Lots | Люди: Kevin Warsh, Joe Weisenthal, Tracy Alloway, Steve Englander | Места: Los Angeles, The Vermont