Министерство финансов США сигнализировало о возможных действиях против налоговых стратегий ETF, включая сделки хедж-фондов с использованием свопов и валютных деривативов для получения обычных убытков. IRS также нацелилось на конверсии по Разделу 351, которые наполняют ETF подорожавшими активами для избежания налога на прирост капитала.
Регуляторы сосредоточены на сделках, предназначенных в первую очередь для создания налоговых льгот, а не на рутинном управлении ETF. Мэтт Баклин из Exchangi Fi отметил, что Министерство финансов и IRS проводят грань между законным управлением портфелем и использованием временных инструментов. Брент Салливан из Tax Alpha Insider сказал: "Злоупотребительный 351 мертв. Да здравствует рутинный 351."
Эндрю Сильверман из Bloomberg Intelligence считает, что BlackRock, Vanguard и их коллеги должны сохранить свое основное налоговое преимущество, поскольку руководство нацелено на специальные сделки. Он ожидает, что BOXX от Alpha Architect и XDIV от Roundhill выживут, но с меньшим налоговым преимуществом. Сделки с сердечным ритмом, вероятно, выживут, поскольку уведомление их не затрагивает.
Ключевой вопрос остается в том, как IRS будет отличать законные сделки от схем уклонения от уплаты налогов. Индустрия ETF объемом 22,5 триллиона долларов внимательно следит.
Ключевые субъекты: Компании: Bloomberg, BlackRock, Vanguard, Alpha Architect, Roundhill, Exchangi Fi | Люди: Isabelle Lee, Katie Greifeld, Justina Lee, Denitsa Tsekova, Matt Bucklin, Brent Sullivan, Andrew Silverman
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing