Le Département du Trésor américain a signalé une action potentielle contre les stratégies fiscales des ETF, y compris les opérations de hedge funds utilisant des swaps et des dérivés de change pour générer des pertes ordinaires. L'IRS a également ciblé les conversions de l'article 351, qui ensemencent un ETF avec des actifs appréciés pour éviter l'impôt sur les plus-values.
Les régulateurs se concentrent sur les transactions conçues principalement pour fabriquer des avantages fiscaux, et non sur la gestion courante des ETF. Matt Bucklin d'Exchangi Fi a noté que le Trésor et l'IRS tracent une ligne entre la gestion légitime de portefeuille et l'utilisation de véhicules temporaires. Brent Sullivan de Tax Alpha Insider a déclaré : "Le 351 abusif est mort. Vive le 351 de routine."
Andrew Silverman de Bloomberg Intelligence estime que BlackRock, Vanguard et leurs pairs devraient conserver leur principal avantage fiscal, car les directives ciblent les opérations spéciales. Il s'attend à ce que BOXX d'Alpha Architect et XDIV de Roundhill survivent, mais avec un avantage fiscal moindre. Les opérations de battement de cœur survivront probablement car l'avis ne les aborde pas.
La question clé reste de savoir comment l'IRS distinguera les opérations légitimes des stratagèmes d'évasion fiscale. L'industrie des ETF de 22 500 milliards de dollars observe de près.
Entités clés : Entreprises : Bloomberg, BlackRock, Vanguard, Alpha Architect, Roundhill, Exchangi Fi | Personnes : Isabelle Lee, Katie Greifeld, Justina Lee, Denitsa Tsekova, Matt Bucklin, Brent Sullivan, Andrew Silverman
FAQ : Quelle est la position de l'IRS sur les conversions d'ETF de l'article 351 ?
L'IRS a émis une décision ciblant les conversions 351 qui ensemencent un ETF avec des actifs appréciés et utilisent des rachats en nature pour éviter l'impôt sur les plus-values. Cependant, l'action n'est pas une interdiction générale ; elle cible les transactions où le portefeuille de l'ETF devient matériellement différent de ce avec quoi il a été ensemencé, potentiellement en requalifiant la transaction.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing