米国財務省は、スワップや通貨デリバティブを使用して通常損失を生み出すヘッジファンド取引を含むETF税務戦略に対する潜在的な措置を示唆しました。IRSはまた、キャピタルゲイン税を回避するために値上がり資産でETFをシードするセクション351コンバージョンを標的にしました。
規制当局は、日常的なETF管理ではなく、主に税制上の優遇措置を生み出すために設計された取引に焦点を当てています。Exchangi FiのMatt Bucklin氏は、財務省とIRSが正当なポートフォリオ管理と一時的な手段の使用との間に線引きをしていると述べました。Tax Alpha InsiderのBrent Sullivan氏は、「悪用された351は死んだ。日常的な351に万歳」と述べました。
Bloomberg IntelligenceのAndrew Silverman氏は、ガイダンスが特別な取引を対象としているため、BlackRock、Vanguardおよびその同業他社は主要な税制上の優位性を維持すべきだと考えています。彼はAlpha ArchitectのBOXXとRoundhillのXDIVは、税制上の優位性は低下するものの、存続すると予想しています。ハートビート取引は、通知がそれらに対処していないため、おそらく存続するでしょう。
重要な疑問は、IRSがどのように正当な取引と租税回避スキームを区別するかです。22.5兆ドルのETF業界が注視しています。
主要エンティティ：企業：Bloomberg、BlackRock、Vanguard、Alpha Architect、Roundhill、Exchangi Fi | 人物：Isabelle Lee、Katie Greifeld、Justina Lee、Denitsa Tsekova、Matt Bucklin、Brent Sullivan、Andrew Silverman
FAQ：セクション351 ETFコンバージョンに関するIRSの立場は？
IRSは、値上がり資産でETFをシードし、キャピタルゲイン税を回避するために現物償還を利用する351コンバージョンを対象とする裁定を発行しました。ただし、この措置は包括的な禁止ではなく、ETFのポートフォリオがシードされた時と実質的に異なる取引を対象としており、取引を再特性化する可能性があります。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing