Este mês marca o 50.º aniversário do Vanguard First Index Investment Trust, hoje Vanguard 500, a forma original para indivíduos possuírem passivamente o índice S&P 500. O fundo teve um começo pouco auspicioso. O fundador, Jack Bogle, levantou apenas 11 milhões de dólares, cerca de um décimo do que esperava, e foi apelidado de “a tolice de Bogle”.
Dizer às pessoas que elas poderiam ser medianas revelou-se uma venda difícil, embora as despesas fossem muito mais altas nos fundos de gestão ativa. “Levou muito tempo para reconhecer que o custo importava”, diz Rodney Comegys, diretor de investimentos da Vanguard Capital Management.
Os fundos de índice passaram de piada a gigante dominante do mundo dos investimentos. Eles foram mal compreendidos nos dois extremos. A transformação da zombaria ao domínio reflete uma mudança fundamental na forma como os investidores pensam sobre mercados e custos.
Hoje, os fundos de índice administram trilhões e moldam a governança corporativa, gerando temores sobre concentração de mercado e redução da descoberta de preços. A jornada de “a tolice de Bogle” a pedra angular das finanças ilustra como uma ideia simples — possuir o mercado a baixo custo — pode transformar uma indústria inteira.
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing