In diesem Monat jährt sich die Gründung des Vanguard First Index Investment Trust (heute Vanguard 500), dem Ur-Vehikel für Privatanleger, um den S&P 500 passiv zu besitzen, zum 50. Mal. Der Fonds hatte einen wenig verheißungsvollen Start. Gründer Jack Bogle sammelte nur 11 Millionen Dollar ein, etwa ein Zehntel dessen, was er sich erhofft hatte, und er wurde als „Bogles Torheit“ verspottet.
Den Menschen zu sagen, dass sie durchschnittlich sein könnten, erwies sich als schwer verkäuflich – obwohl die Kosten aktiv gemanagter Fonds deutlich höher waren. „Es hat sehr lange gedauert, bis man erkannte, dass Kosten wichtig sind“, sagt Rodney Comegys, Chief Investment Officer der Vanguard Capital Management.
Indexfonds entwickelten sich vom Witz zum Schwergewicht der Anlagewelt. Sie wurden an beiden Enden missverstanden. Die Verwandlung von der Verhöhnung zur Vorherrschaft spiegelt einen grundlegenden Wandel darin wider, wie Anleger über Märkte und Kosten denken.
Heute verwalten Indexfonds Billionen und prägen die Unternehmensführung, was Ängste vor Marktkonzentration und geringerer Preisfindung weckt. Die Reise von „Bogles Torheit“ zum Eckpfeiler der Finanzwelt zeigt, wie eine einfache Idee – den Markt günstig zu besitzen – eine ganze Branche auf den Kopf stellen kann.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing