Este mes marca el 50.º aniversario del Vanguard First Index Investment Trust, hoy Vanguard 500, la forma original para que los particulares poseyeran pasivamente el índice S&P 500. El fondo tuvo un comienzo poco auspicioso. Su fundador, Jack Bogle, recaudó apenas 11 millones de dólares, cerca de una décima parte de lo que esperaba, y fue apodado “la locura de Bogle”.
Decirles a las personas que podían ser promedio resultó ser una venta difícil, a pesar de que los gastos eran mucho más altos en los fondos de gestión activa. “Tomó muchísimo tiempo reconocer que el costo importaba”, dice Rodney Comegys, director de inversiones de Vanguard Capital Management.
Los fondos indexados pasaron de ser un chiste a convertirse en el gigante dominante del mundo inversor. Han sido malinterpretados en ambos extremos. La transformación de la burla al dominio refleja un cambio fundamental en cómo los inversores piensan sobre los mercados y los costos.
Hoy, los fondos indexados administran billones de dólares y moldean la gobernanza corporativa, lo que genera temores sobre la concentración del mercado y una menor formación de precios. El viaje desde “la locura de Bogle” hasta piedra angular de las finanzas ilustra cómo una idea simple —poseer el mercado a bajo costo— puede trastocar una industria entera.
Fuente: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing