এই মাসে ভ্যানগার্ড ফার্স্ট ইনডেক্স ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট-এর (বর্তমানে ভ্যানগার্ড ৫০০) ৫০তম বার্ষিকী, যা ব্যক্তিদের জন্য S&P 500 সূচক নিষ্ক্রিয়ভাবে মালিকানা ধরে রাখার মূল পথ ছিল। এই ফান্ডের শুরু ছিল অশুভ। প্রতিষ্ঠাতা জ্যাক বগল মাত্র ১১ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছিলেন, যা তাঁর প্রত্যাশার প্রায় দশমাংশ, এবং এটিকে “বগলের বোকামি” বলা হয়েছিল।
মানুষকে বলা যে তারা গড় হতে পারে, তা বিক্রি করা কঠিন প্রমাণিত হয়েছিল, যদিও সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ফান্ডের খরচ অনেক বেশি ছিল। “খরচ গুরুত্বপূর্ণ তা বুঝতে অনেক দীর্ঘ সময় লেগেছে,” বলছেন ভ্যানগার্ড ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা রডনি কোমেগিস।
ইনডেক্স ফান্ড একটি রসিকতা থেকে বিনিয়োগ জগতের বৃহত্তম দৈত্যে পরিণত হয়েছে। দুই চরম প্রান্তেই সেগুলো ভুল বোঝা হয়েছে। উপহাস থেকে আধিপত্যের এই রূপান্তর প্রতিফলিত করে বিনিয়োগকারীরা বাজার ও খরচ সম্পর্কে কীভাবে ভাবেন তার একটি মৌলিক পরিবর্তন।
আজ, ইনডেক্স ফান্ড ট্রিলিয়ন ডলার পরিচালনা করে এবং কর্পোরেট গভর্নেন্সকে আকার দেয়, যা বাজার কেন্দ্রীকরণ এবং মূল্য আবিষ্কার হ্রাসের বিষয়ে উদ্বেগ তৈরি করেছে। “বগলের বোকামি” থেকে আর্থিক ভিত্তিপ্রস্তর পর্যন্ত যাত্রা দেখায় কীভাবে একটি সহজ ধারণা—কম খরচে বাজারের মালিকানা—একটি সম্পূর্ণ শিল্পকে উলটে দিতে পারে।
উৎস: Wall Street Journal Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing