A regra dos 4% é uma das diretrizes mais duradouras para a fase de desacumulação da aposentadoria. Também é uma das mais debatidas. Então, meus assistentes de pesquisa, Taha Abusaymeh e Anton Siren, e eu decidimos testar essa ideia—na qual os poupadores retiram 4% de seu portfólio no primeiro ano de aposentadoria e, em seguida, esse valor em dólares, mais um ajuste pela inflação, a cada ano seguinte. Queríamos ver onde ela falha e qual é o maior obstáculo para seguir essa estratégia por mais de 30 anos sem ficar sem economias.

Encontramos uma taxa de sucesso de 81.5% quando as ações estão subindo e a inflação é moderada. As chances de sucesso despencam se a inflação estiver elevada ou os mercados estiverem fracos. Para modelar um aposentado teórico usando a regra dos 4%, consideramos uma pessoa de 65 anos com US$ 1 milhão em economias isentas de impostos e o objetivo de chegar aos 95 anos com dinheiro sobrando. As retiradas ocorrem no início de cada ano, antes dos retornos, começando em US$ 40.000 e crescendo com a inflação realizada a partir de então.

Com nosso modelo implementado, realizamos mais de 10.000 simulações para testar a probabilidade de sucesso em nossas suposições básicas, bem como cenários onde ajustamos variáveis para imitar situações do mundo real, como inflação alta ou mercados baixistas de longo prazo. No modelo básico, o aposentado chega aos 95 anos com dinheiro restante no portfólio 81.5% das vezes—e fica completamente sem fundos 18.5% das vezes. O saldo mediano para aqueles com dinheiro restante aos 95 anos é de US$ 792.000.

Os resultados se tornam particularmente interessantes—com taxas de falha de até 85.4%—quando alteramos as suposições básicas. Se assumirmos uma taxa de inflação de 6% (em vez de 3%) ao longo do período de 30 anos, mantendo todas as outras variáveis fixas, a probabilidade de chegar aos 95 anos com dinheiro restante no banco cai para 14.6%. E para aqueles aposentados que conseguem chegar ao final com algum dinheiro sobrando, seu saldo final tem um valor mediano de apenas US$ 23.000.