La regla del 4% es una de las pautas más duraderas para la fase de desacumulación de la jubilación. También es una de las más debatidas. Así que mis asistentes de investigación, Taha Abusaymeh y Anton Siren, y yo decidimos probar esta idea: los ahorradores retiran el 4% de su cartera en el primer año de jubilación y luego esa cantidad en dólares, más un ajuste por inflación, cada año siguiente. Queríamos ver dónde falla y cuál es el mayor obstáculo para seguir esta estrategia durante más de 30 años sin quedarse sin ahorros.

Encontramos una tasa de éxito del 81.5% cuando las acciones suben y la inflación es moderada. Las posibilidades de éxito se desploman si la inflación es elevada o los mercados están débiles. Para modelar un jubilado teórico que usa la regla del 4%, consideramos a una persona de 65 años con $1 millón en ahorros libres de impuestos y el objetivo de llegar a los 95 años con dinero sobrante. Los retiros se realizan al inicio de cada año, antes de los rendimientos, comenzando con $40,000 y creciendo con la inflación realizada a partir de entonces.

Con nuestro modelo implementado, ejecutamos más de 10,000 simulaciones para probar la probabilidad de éxito en nuestros supuestos base, así como escenarios donde ajustamos variables para imitar situaciones del mundo real como alta inflación o mercados bajistas prolongados. En el modelo base, el jubilado llega a los 95 años con dinero restante en la cartera el 81.5% de las veces, y se queda sin fondos el 18.5% de las veces. El saldo mediano para aquellos con dinero restante a los 95 años es de $792,000.

Los resultados se vuelven particularmente interesantes, con tasas de fracaso de hasta el 85.4%, cuando alteramos los supuestos base. Si asumimos una tasa de inflación del 6% (en lugar del 3%) durante el período de 30 años, manteniendo todas las demás variables fijas, la probabilidad de llegar a los 95 años con dinero en el banco cae al 14.6%. Y para aquellos jubilados que logran llegar al final con algo de dinero sobrante, su saldo final tiene un valor mediano de solo $23,000.