4%ルールは、退職後の取り崩し段階における最も永続的なガイドラインの1つです。また、最も議論されているものの1つでもあります。そこで、私の研究助手であるTaha AbusaymehとAnton Sirenと私は、このアイデアをテストすることにしました。これは、退職初年にポートフォリオの4%を引き出し、その後毎年、そのドル額にインフレ調整を加えた額を引き出すというものです。私たちは、どこで失敗するのか、そしてこの戦略を30年以上にわたって貯蓄を使い果たさずに続けるための最大の障害は何かを知りたかったのです。

株式が上昇しインフレが穏やかな場合、成功率は81.5%であることがわかりました。インフレが高いか市場が弱い場合、成功の可能性は急落します。4%ルールを使用する理論上の退職者をモデル化するために、65歳で100万ドルの非課税貯蓄を持ち、95歳までにお金を残すことを目標とする人を想定しました。引き出しは毎年の初め、リターンの前に行われ、4万ドルから始まり、その後は実現インフレに応じて増加します。

モデルを構築した後、ベースラインの前提における成功確率をテストするために1万回以上のシミュレーションを実行しました。また、高インフレや長期の弱気市場などの現実の状況を模倣するために変数を調整したシナリオもテストしました。ベースラインモデルでは、退職者は81.5%の確率でポートフォリオにお金を残して95歳に達し、18.5%の確率で完全に使い果たします。95歳でお金が残っている人の中央値残高は79万2000ドルです。

ベースラインの前提を変更すると、結果は特に興味深くなります——失敗率は85.4%にも達します。30年間のインフレ率を（3%ではなく）6%と仮定し、他のすべての変数を固定した場合、95歳までにお金を銀行に残して到達する確率は14.6%に低下します。そして、最後までお金を残して到達した退職者の場合、最終残高の中央値はわずか2万3000ドルです。