Os traders estenderam suas apostas curtas contra títulos do governo dos EUA, enquanto os rendimentos de longo prazo pairam perto de uma máxima de 24 anos, sinalizando que a especulação de que a liquidação provavelmente continuará mesmo após uma forte desaceleração no crescimento do emprego que apontou para um resfriamento da economia. Alguns correram para cobrir posições baixistas logo após os fracos números de emprego serem divulgados na sexta-feira, contribuindo para um rali de títulos de curta duração. Mas desde então, o interesse em aberto tem aumentado em futuros ligados a títulos de prazo mais longo, indicando que os traders continuam se preparando para que os preços caiam.
O estrategista do Citigroup Inc., David Bieber, disse que a postura do mercado em relação aos Treasuries continua em níveis "extremamente curtos", mostrando que um "viés curto estendido" persiste. Ele disse que a atividade recente está sendo impulsionada tanto por novas posições curtas quanto por liquidações longas. A negociação sugere que a sessão de terça-feira pode ser apenas uma trégua temporária da desaceleração que vem atingindo o mercado há meses.
O aumento constante dos rendimentos tem sido impulsionado pelo renovado choque inflacionário da guerra do Irã, preocupação com a deterioração das finanças governamentais e um boom de IA que está derramando combustível em uma economia que o Federal Reserve está novamente tentando conter. Fatores técnicos como hedge de convexidade e mecânica de futuros exacerbaram os movimentos. Anshul Pradhan do Barclays Capital espera que essas pressões diminuam um pouco, mas o sentimento pode continuar a ser um peso.
Os estrategistas do Bank of America Corp. observaram que as posições curtas dos chamados Consultores de Negociação de Commodities "permanecem próximas aos níveis máximos e são notavelmente maiores do que durante 2022". Na semana até 5 de outubro, os investidores aumentaram as posições curtas e longas em 2 pontos percentuais, deixando o menor número de neutros desde agosto de 2023.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing