مدد المتداولون رهاناتهم القصيرة ضد سندات الحكومة الأمريكية مع اقتراب العوائد طويلة الأجل من أعلى مستوى في 24 عامًا، مما يشير إلى التكهنات بأن عمليات البيع من المرجح أن تستمر حتى بعد التباطؤ الحاد في نمو الوظائف الذي أشار إلى تبريد الاقتصاد. سارع البعض لتغطية المراكز الهابطة بعد وقت قصير من صدور أرقام التوظيف الضعيفة يوم الجمعة، مما ساهم في انتعاش قصير الأجل للسندات. ولكن منذ ذلك الحين، ارتفعت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة المرتبطة بالأوراق المالية طويلة الأجل، مما يشير إلى أن المتداولين يواصلون الاستعداد لانخفاض الأسعار.
قال استراتيجي Citigroup Inc. David Bieber إن موقف السوق تجاه سندات الخزانة لا يزال عند مستويات "قصيرة للغاية"، مما يظهر أن "التحيز القصير الممتد" لا يزال قائماً. وقال إن النشاط الأخير مدفوع بكل من المراكز القصيرة الجديدة والتصفية الطويلة. يشير التداول إلى أن جلسة الثلاثاء قد تكون مجرد فترة راحة مؤقتة من الانكماش الذي يضرب السوق منذ أشهر.
الارتفاع المطرد في العوائد كان مدفوعًا بصدمة التضخم المتجددة للحرب في إيران، والمخاوف بشأن تدهور المالية الحكومية، وطفرة الذكاء الاصطناعي التي تضخ الوقود في اقتصاد تحاول الاحتياطي الفيدرالي كبح جماحه مرة أخرى. العوامل الفنية مثل التحوط التقوس وآليات العقود الآجلة فاقمت التحركات. يتوقع Anshul Pradhan من Barclays Capital أن تخف هذه الضغوط إلى حد ما، لكن المعنويات قد تستمر في كونها عبئًا.
أشار استراتيجيو Bank of America Corp. إلى أن المراكز القصيرة من قبل مستشاري تداول السلع "لا تزال قريبة من المستويات القصوى وهي أكبر بشكل ملحوظ مما كانت عليه خلال عام 2022". في الأسبوع المنتهي في 5 أكتوبر، زاد المستثمرون كلاً من المراكز القصيرة والطويلة بمقدار نقطتين مئويتين، تاركين أقل عدد من المحايدين منذ أغسطس 2023.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing