トレーダーは米国債に対するショートポジションを拡大した。長期利回りが24年ぶりの高水準付近で推移し、雇用の伸びが急減速して経済の冷え込みを示した後も売りが続く可能性が高いとの思惑を示している。金曜日に弱い雇用統計が発表された直後、一部のトレーダーは弱気ポジションをカバーするために殺到し、短期的な債券上昇に貢献した。しかしそれ以来、より長期の証券に関連する先物の建玉は増加しており、トレーダーが価格下落に備え続けていることを示している。
シティグループのストラテジスト、David Bieber氏は、市場の米国債に対する姿勢は「極端なショート」レベルにあり、「拡大したショートバイアス」が続いていると述べた。同氏は、最近の活動は新規のショートとロングの手仕舞いの両方によって推進されていると述べた。取引は、火曜日のセッションが数ヶ月にわたって市場を打ちのめしてきた下降トレンドからの一時的な休息に過ぎない可能性を示唆している。
利回りの着実な上昇は、イラン戦争による新たなインフレショック、政府財政悪化への懸念、そして連邦準備制度が再び抑制しようとしている経済に燃料を注ぐAIブームによって推進されてきた。コンベクシティヘッジや先物のメカニズムなどのテクニカル要因が変動を悪化させている。バークレイズ・キャピタルのAnshul Pradhan氏は、これらの圧力はある程度緩和されると予想しているが、センチメントは引き続き重荷となる可能性がある。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、いわゆるコモディティ・トレーディング・アドバイザーによるショートポジションは「最大レベルに近いままであり、2022年よりも著しく大きい」と指摘した。10月5日までの週に、投資家はショートとロングの両方のポジションを2パーセントポイント増やし、2023年8月以来最も少ない中立ポジションとなった。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing