Trader memperpanjang posisi short mereka terhadap obligasi pemerintah AS karena imbal hasil jangka panjang mendekati level tertinggi 24 tahun, menandakan spekulasi bahwa aksi jual kemungkinan akan berlanjut bahkan setelah perlambatan tajam dalam pertumbuhan pekerjaan yang menunjukkan pendinginan ekonomi. Beberapa bergegas untuk menutup posisi bearish segera setelah data ketenagakerjaan yang lemah dirilis pada hari Jumat, berkontribusi pada reli obligasi yang berumur pendek. Namun sejak itu, open interest telah meningkat pada futures yang terkait dengan sekuritas berjangka lebih panjang, menunjukkan bahwa trader terus bersiap untuk penurunan harga.
Ahli strategi Citigroup Inc., David Bieber, mengatakan postur pasar terhadap Treasury terus berada pada level "sangat pendek", menunjukkan bahwa "bias pendek yang diperpanjang" tetap ada. Dia mengatakan aktivitas baru-baru ini didorong oleh posisi short baru dan likuidasi posisi long. Perdagangan menunjukkan bahwa sesi hari Selasa mungkin hanya jeda sementara dari penurunan yang telah menghantam pasar selama berbulan-bulan.
Kenaikan imbal hasil yang stabil didorong oleh guncangan inflasi baru dari perang Iran, kekhawatiran tentang memburuknya keuangan pemerintah, dan ledakan AI yang menuangkan bahan bakar ke ekonomi yang coba ditahan oleh Federal Reserve. Faktor teknis seperti lindung nilai konveksitas dan mekanisme futures telah memperburuk pergerakan. Anshul Pradhan dari Barclays Capital memperkirakan tekanan tersebut akan mereda, tetapi sentimen mungkin terus menjadi beban.
Ahli strategi Bank of America Corp. mencatat bahwa posisi short oleh Penasihat Perdagangan Komoditas "tetap mendekati level maksimum dan jauh lebih besar daripada selama tahun 2022". Pada pekan yang berakhir 5 Oktober, investor meningkatkan posisi short dan long sebesar 2 poin persentase, meninggalkan jumlah posisi netral paling sedikit sejak Agustus 2023.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing