Трейдеры увеличили свои короткие ставки против казначейских облигаций США, поскольку долгосрочная доходность колеблется вблизи 24-летнего максимума, что сигнализирует о том, что распродажа, вероятно, продолжится даже после резкого замедления роста рабочих мест, указывающего на охлаждение экономики. Некоторые поспешили закрыть медвежьи позиции вскоре после публикации слабых данных по занятости в пятницу, что способствовало краткосрочному ралли облигаций. Но с тех пор открытый интерес по фьючерсам, привязанным к более долгосрочным ценным бумагам, растет, что указывает на то, что трейдеры продолжают готовиться к снижению цен.
Стратег Citigroup Inc. Дэвид Бибер сказал, что позиция рынка по отношению к казначейским облигациям продолжает оставаться на «экстремально коротких» уровнях, показывая, что сохраняется «расширенный короткий уклон». Он сказал, что недавняя активность обусловлена как новыми короткими позициями, так и ликвидацией длинных позиций. Торговля предполагает, что сессия вторника может быть лишь временной передышкой от спада, который бьет по рынку в течение нескольких месяцев.
Устойчивый рост доходности был вызван возобновившимся инфляционным шоком войны в Иране, опасениями по поводу ухудшения государственных финансов и бумом ИИ, который подливает масла в огонь экономики, которую Федеральная резервная система снова пытается сдержать. Технические факторы, такие как хеджирование выпуклости и механика фьючерсов, усугубили движения. Аншул Прадхан из Barclays Capital ожидает, что эти давления несколько ослабнут, но настроения могут продолжать быть бременем.
Стратеги Bank of America Corp. отметили, что короткие позиции так называемых товарных трейдинговых советников «остаются вблизи максимальных уровней и заметно больше, чем в 2022 году». За неделю, закончившуюся 5 октября, инвесторы увеличили как короткие, так и длинные позиции на 2 процентных пункта, оставив наименьшее количество нейтральных позиций с августа 2023 года.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing