A S&P Dow Jones Indices adotou novas regras para classificar ações em estilos de investimento de crescimento e valor, uma mudança que pode remodelar as principais participações dos índices. O provedor de índices acrescentará ativos intangíveis, lucros futuros e fluxo de caixa livre aos fatores usados para determinar se uma empresa está barata em relação ao seu preço por ação. Ao mesmo tempo, o momentum de preço de 12 meses deixará de ser critério para classificar o potencial de crescimento de uma companhia.
As novas regras seguiram uma consulta recente e passarão a valer na reconstituição anual, antes da abertura do mercado em 21 de dezembro. Espera-se que as mudanças forcem fundos que replicam índices a ajustar suas carteiras para acompanhar os novos componentes. O analista James Seyffart, da Bloomberg Intelligence, estimou que pelo menos US$ 375 bilhões em fundos passivos estão atrelados aos indicadores afetados.
A decisão surge após um longo debate sobre se as medidas tradicionais de valor ainda funcionam. Pesquisadores e gestores de fundos argumentam que parte da longa queda do valor refletiu falhas nas métricas, especialmente o preço sobre o valor patrimonial. O ajuste busca considerar gastos com pesquisa e outros ativos desenvolvidos internamente, que as regras contábeis normalmente tratam como despesas, e não como ativos no balanço. Críticos dizem que isso faz empresas intensivas em propriedade intelectual parecerem caras e pode mantê-las fora dos índices de valor.
A S&P não é a única provedora de índices a considerar mudanças. A FTSE Russell está reconsiderando a divisão de 50/50 entre empresas de crescimento e ações de valor em seus benchmarks, devido ao domínio dos gigantes de tecnologia no mercado. Essa consulta termina em 11 de dezembro.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing