Um novo estudo da Man Group desafia a visão predominante de que a alta inflação é inherentemente prejudicial aos títulos do Tesouro dos EUA. Ao analisar dados históricos, a empresa descobriu que quando a inflação se estabiliza entre 2% e 4% — o ambiente atual — os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos têm historicamente oferecido um retorno nominal anualizado médio de 4% acima da inflação. Mesmo quando observados através da lente dos retornos reais, a imagem permanece positiva sob condições estáveis.
No entanto, a pesquisa destaca um limiar crítico: o desempenho dos títulos se deteriora significativamente se a inflação acelerar rapidamente. Em cenários em que a inflação aumenta mais de 50 pontos básicos em três meses, os títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos sofreram uma perda real anualizada de 11,7%. Os autores, incluindo Peter Weidner, chefe de estratégias de retorno total, sistemático, argumentam contra a ideia de descartar completamente os títulos.
Eles afirmam que os títulos do Tesouro têm historicamente apresentado bom desempenho quando as ações caíram e ainda podem entregar retornos reais positivos mesmo em um mundo inflacionário de 'mais alto por mais tempo'. O estudo sugere que a relutância atual do mercado em comprar títulos pode estar equivocada, pois esses títulos ainda oferecem valor para carteiras de longo prazo amid um crescimento econômico robusto e pressões de preços persistentes impulsionadas por fatores como gastos com IA.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing