मैन ग्रुप के एक नए अध्ययन ने इस प्रचलित विचार को चुनौती दी है कि उच्च मुद्रास्फीति अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के लिए inherently हानिकारक है। ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण करते हुए, कंपनी ने पाया कि जब मुद्रास्फीति 2% और 4% के बीच स्थिर हो जाती है—वर्तमान वातावरण—तो 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड ने ऐतिहासिक रूप से औसत वार्षिकीकृत नाममात्र रिटर्न दिया है, जो मुद्रास्फीति से 4% अधिक है। यहां तक कि वास्तविक रिटर्न के लenz़ से देखे जाने पर भी, स्थिर स्थितियों में चित्र सकारात्मक रहता है। हालांकि, अनुसंधान एक महत्वपूर्ण सीमा पर प्रकाश डालता है: यदि मुद्रास्फीति तेजी से बढ़ती है, तो बॉन्ड प्रदर्शन में 상당한 गिरावट आती है। ऐसे परिदृश्यों में जहां मुद्रास्फीति तीन महीनों में 50 आधार बिंदु से अधिक बढ़ती है, 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड ने वास्तविक वार्षिकीकृत हानि 11.7% देखी है। लेखकों में, कुल रिटर्न रणनीतियों के प्रणालीगत प्रमुख पीटर वाइडनर शामिल हैं, वे बॉन्ड को पूरी तरह से खारिज करने के खिलाफ तर्क देते हैं। वे दावा करते हैं कि ट्रेजरी बॉन्ड ऐतिहासिक रूप से शेयरों के गिरने पर अच्छा प्रदर्शन करते हैं और "लंबे समय तक अधिक" मुद्रास्फीति वाली दुनिया में भी वास्तविक सकारात्मक रिटर्न दे सकते हैं। अध्ययन बताता है कि बॉन्ड खरीदने में बाजार की अनिच्छा गलत हो सकती है, क्योंकि ये प्रतिभूतियां मजबूत आर्थिक वृद्धि और AI खर्च जैसे कारकों द्वारा चलाई जा रही लगातार मूल्य दबाव के बीच भी लंबी अवधि के पोर्टफोलियो के लिए मूल्य प्रदान करती रहती हैं।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित