Space Xの記録的なIPOは、あまり知られていない財務指標の限界を試し、AnthropicのIPOはそれをさらに押し上げる可能性がある。Claudeのメーカーは、投資家に潜在的な収益機会が30兆ドルを超えると伝える可能性が高く、Space Xの28.5兆ドルの見積もりを上回ると、事情に詳しい人物は述べている。テックスタートアップは、成長の余地が十分にあることを示すために「総獲得可能市場」（TAM）をしばしば見積もる。これらの数字は、企業が100%の市場シェアで理論的に獲得できる年間収益を見積もるものだが、AIの急速な採用により特に曖昧である。

イーロン・マスクのロケット製造会社は、5月の提出書類で自社のTAMを「人類史上最大の実行可能な」市場と呼び、その大部分（26.5兆ドル）をAIの機会に帰属させた。公開市場では、1990年代後半の電子機器メーカーと、2010年代半ばに企業が成長株として評価されるために技術用語を採用した時期の2回、深刻なTAMの発生が見られた。銀行アナリストは最初の波で誇大広告の仕事をした。2番目の波では、企業は自信を持って自らTAMを評価するようになった。

TAMは馬鹿げているが、真剣に受け止められないため有用である。それは見積もりであり、予測ではない。大きなTAMは、利益のない企業が約束なしに次のAmazonを装うことを可能にする。ニューヨークの地区判事が説明したように、「合理的な投資家は、AdobeのTAM数字がAdobeが実際に獲得する市場シェアを表すとは理解しないだろう。」

TAMのインフレは避けられない。Redditの2024年のIPO提出書類は、デジタル広告の総市場価値を1.4兆ドルとし、さらに1兆ドルのAI市場と2.1兆ドルの「ユーザーエコノミー」を加え、合計4.5兆ドル—日本の名目GDPよりも大きい。Redditの昨年の収益は23億ドルで、その合計の0.05%に過ぎない。