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अंतिम अपडेट: August 26, 2026, 8:43 AM ET

इक्विटी

अमेरिकी इक्विटी फिसल गईं क्योंकि व्यापारियों ने Nvidia Corp. की कमाई से पहले जोखिम लेने से परहेज किया, जो आर्टिफिशियल-इंटेलिजेंस ट्रेड के लिए एक बैरोमीटर है। Nasdaq कम्पोजिट ने शुरुआत में इंडेक्स को ऊपर की ओर अग्रणी किया, टेक शेयरों में बढ़त के साथ क्योंकि बेंचमार्क Treasury यील्ड ने जून के बाद से अपनी सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की। यूरोपीय इंडेक्स शुरुआत में काफी हद तक बढ़े, क्योंकि कम तेल की कीमतों ने भावनाओं को बढ़ावा दिया, हालांकि महाद्वीप पर भी टेक शेयर गिरे। अमेरिकी शेयर बाद में बढ़े क्योंकि तेल की कीमतों में एक और गिरावट और कमजोर आर्थिक आंकड़ों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को शांत किया, Treasury सचिव Scott Bessent के "D-Day" प्रतिबंध भाषण के प्रभाव सीमित दिख रहे हैं। FTSE 100 ने सात दिनों की जीत की लय बनाए रखने की कोशिश की क्योंकि तेल की गिरावट ने यूरोपीय बॉन्ड को बढ़ावा दिया।

निवेशक बुधवार दोपहर Nvidia की कमाई का बेसब्री से इंतज़ार कर रहे हैं, इतना नहीं कि संख्याएँ चिप दिग्गज के बारे में क्या कहेंगी, बल्कि इसलिए कि उनका सामान्य रूप से AI के लिए क्या मतलब है। Franklin Templeton की Sara Araghi ने कहा कि Nvidia को केवल हेडलाइन कमाई में बेहतर प्रदर्शन से आगे बढ़कर निवेशकों को ठोस विवरण देना होगा कि वह पूंजी कैसे तैनात करने और अपनी खर्च योजनाओं को बनाए रखने की योजना बना रहा है — धारकों को सिर्फ बेहतर प्रदर्शन नहीं, बल्कि एक नक्शा चाहिए। $1.5 ट्रिलियन का सवाल जिसका जवाब Nvidia की कमाई नहीं दे सकती, वह यह है कि क्या AI राजस्व कभी भी भारी पूंजीगत व्यय के अंतर को पाट पाएगा, एक चिंता जिसे WSJ Markets डेस्क ने उजागर किया। इस बीच, Nvidia का $200bn "बैलेंस-शीट-एज़-ए-सर्विस" मॉडल — जहाँ चिप निर्माता प्रभावी रूप से ग्राहकों को वेंडर फाइनेंस प्रदान करता है — जांच के दायरे में है, जैसा कि Financial Times ने विस्तार से बताया। वॉल स्ट्रीट Microsoft पर भी नज़र रख रहा है, जो WSJ Markets के अनुसार, अपने AI व्यवसायों पर निवेशकों को अंधेरे में छोड़ रहा है, पूंजीगत व्यय से लेकर अपने प्रमुख क्लाउड प्लेटफॉर्म तक। Bloomberg के अनुसार, AI निवेश दृष्टिकोण पूरे क्षेत्र के लिए एक प्रमुख बैरोमीटर होगा।

Dick's Sporting Goods के शेयर गिर गए जब खुदरा विक्रेता ने खुलासा किया कि फुटवियर छूट मुनाफे को कम कर रही है, अध्यक्ष ने स्नीकर श्रृंखला Foot Locker के लिए $2.4 बिलियन के सौदे का बचाव किया। कंपनी ने चेतावनी दी कि खरीदार "भू-राजनीतिक माहौल के कारण" सतर्क हैं, और उपभोक्ता खर्च की चेतावनी पर शेयर गिर गए। स्नीकर का दांव उल्टा पड़ गया, Domino's Pizza Enterprises के शेयरों में फरवरी के बाद से सबसे बड़ी गिरावट आई क्योंकि संघर्षरत फास्ट-फूड श्रृंखला ने कई बाजारों में बिक्री में और गिरावट दर्ज की। Aston Martin FTSE 250 से बाहर होने वाला है, यह कदम उसकी स्थिति को स्मॉल-कैप स्टॉक के रूप में मजबूत करेगा और उसके लड़खड़ाते टर्नअराउंड को उजागर करेगा। Bloomberg के अनुसार, VIX वक्र का "उभार" मध्यावधि चुनावों तक शेयर बाजार की चिंता बढ़ने को दर्शाता है, इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में व्यापारी पहले से ही अस्थिरता के लिए तैयारी कर रहे हैं।

फिक्स्ड इनकम और दरें

कच्चे तेल में गिरावट ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम किया और Treasury सचिव Scott Bessent पर दबाव कम किया, जो महीनों से चली आ रही बिकवाली को रोकने के लिए कदम उठा रहे हैं, जिसने सबसे लंबी अवधि की प्रतिभूतियों को बहु-वर्षीय ऊंचाई पर पहुंचा दिया, जिससे Treasury लाभ में रहे। Treasury पहले थोड़ा नीचे आए थे, साथियों से मामूली रूप से कम प्रदर्शन करते हुए क्योंकि निवेशक फेडरल रिजर्व के पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज का इंतज़ार कर रहे थे, यह जानने के लिए कि क्या नीति निर्माताओं को ब्याज दरें बढ़ाने की आवश्यकता होगी। WSJ डॉलर इंडेक्स में 0.1% की गिरावट आई — पिछले तीन कारोबारी दिनों में से दो में गिरावट — क्योंकि व्यापार तनाव और PBOC नीति ने युआन के लाभ को सीमित किया। अमेरिकी डॉलर मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले मामूली रूप से अधिक कारोबार कर रहा था क्योंकि बाजार जुलाई PCE डेटा का इंतज़ार कर रहे थे, जारी होने से पहले डॉलर में मामूली बढ़त के साथ।

Treasury सचिव Scott Bessent की बॉन्ड बायबैक का विस्तार करके अमेरिकी उधार लागत को कम करने की आश्चर्यजनक योजना ने इसकी अंतिम प्रभावशीलता के बारे में तीखी बहस छेड़ दी होगी, लेकिन प्रमुख बाजार मेट्रिक्स बताते हैं कि लंबी बॉन्ड बाजारों में एक "Bessent बाउंस" उभरना शुरू हो गया है। Morgan Stanley Investment Management के Vishal Khanduja, एक शीर्ष प्रदर्शन करने वाले फिक्स्ड-इनकम निवेशक, लंबी अवधि के अमेरिकी बॉन्ड के खिलाफ दांव कम कर रहे हैं, कह रहे हैं कि Bessent कार्रवाई करने के लिए तैयार हैं — लॉन्ग-बॉन्ड के दांव काटे जा रहे हैं। Citadel Securities के Frank Flight, जिन्होंने पिछले महीने ही अमेरिकी बॉन्ड निवेशकों के लिए "क्रूर गर्मी" की चेतावनी दी थी, अब जोखिमों का संतुलन तेजी की ओर झुका हुआ देखते हैं, भीड़भाड़ वाली मंदी की स्थिति का हवाला देते हुए — उनके मंदी के आह्वान का उलट। Bloomberg के अनुसार, "Bessent Put" वास्तव में बॉन्ड बाजार के लिए काम कर रहा हो सकता है, शुरुआती संकेतों से पता चलता है कि Treasury सचिव के आश्चर्यजनक कदम प्रभाव डाल रहे हैं। FT के अनुसार, Treasury के कदमों ने इसे फेड के साथ टकराव की राह पर डाल दिया है।

Bessent का बॉन्ड हस्तक्षेप अमेरिकी Treasury को फेडरल रिजर्व के साथ टकराव की राह पर डालता है, क्योंकि ऋण की बढ़ी हुई खरीद केंद्रीय बैंक प्रमुख Kevin Warsh की मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की कोशिश को कमजोर करने की धमकी देती है। FT Markets डेस्क की रिपोर्ट है कि Treasury का बायबैक विस्तार फेड की मुद्रास्फीति लड़ाई से टकराने का जोखिम उठाता है। Bessent पर दबाव बढ़ रहा है, बॉन्ड बाजारों में हस्तक्षेप करने की उनकी योजनाओं की व्यापक आलोचना हो रही है, जिसमें एक प्रमुख पूर्व गुरु, Stanley Druckenmiller भी शामिल हैं, जिन्होंने AI की मदद से अपनी आलोचना पेश की — प्रसिद्ध हेज-फंड निवेशक ने कहा कि वह "इसका उपयोग करने पर गर्व महसूस कर रहे हैं"। Treasury सचिव मध्यावधि चुनावों से पहले अर्थव्यवस्था को नया रूप देने की अपनी क्षमता की सीमाओं का सामना कर रहे हैं, बाजारों को नियंत्रित करने की अपनी खोज में विश्वसनीयता परीक्षण का सामना कर रहे हैं। FT Markets नोट करता है कि अमेरिकी ऋण संकट — बढ़ते घाटे और ऋण-सेवा लागत — अब विवेक बहाल करने की शक्ति नहीं रखता है। WSJ में एक ओपिनियन पीस का तर्क है कि अमेरिका का बढ़ता ऋण संकट, जो अब $40 ट्रिलियन से अधिक है, अल्पकालिक Treasury समाधान और विकास पर निर्भरता से हल नहीं होगा — वास्तविक सुधार की आवश्यकता है। FT के अनुसार, बॉन्ड बाजार उस प्रतिक्रिया के लिए तैयारी कर रहा है जब Trump अपनी ही अर्थव्यवस्था के खिलाफ युद्ध छेड़ रहे हैं।

Kevin M. Warsh को Jackson Hole में फेडरल रिजर्व के वार्षिक सम्मेलन में अपना पहला भाषण देने के लिए निर्धारित किया गया है, अमेरिकी सरकारी बॉन्ड बाजार किनारे पर हैं और मुद्रास्फीति के जोखिम फिर से उभर रहे हैं। फेड दर वृद्धि पर विचार कर रहा है, NYT की रिपोर्ट है कि Warsh पर दबाव है, Warsh के लिए "हनीमून खत्म हो गया है"। पांच दिनों की तेजी के बाद सोना स्थिर रहा, निवेशकों ने वार्षिक Jackson Hole सम्मेलन से पहले फेड की ब्याज दर की राह पर अपना ध्यान केंद्रित किया। Comex सोना $4,638.10 पर 0.1% नीचे स्थिर रहा, चार सत्रों की जीत की लय को तोड़ते हुए, हालांकि कुछ व्यापारी $5,000 लक्ष्य पर नज़र गड़ाए हुए हैं। एशियाई कारोबार में सोने में गिरावट आई क्योंकि बाजार Warsh के वार्षिक Jackson Hole संगोष्ठी में बोलने पर केंद्रीय बैंक के मुद्रास्फीति पर प्रतिक्रिया करने की संभावना के बारे में उनके विचारों को स्पष्ट करने का इंतज़ार कर रहे हैं, उनकी टिप्पणियों से पहले सोने में गिरावट के साथ। सो Nehru की तेजी व्यापारियों द्वारा फेड दर पथ पर ध्यान केंद्रित करने से प्रेरित हुई है, सम्मेलन से पहले सोने ने पांच दिनों का लाभ बनाए रखा है।

ऊर्जा और कमोडिटी

ईरान और ओमान ने होर्मुज जलडमरूमध्य को अस्थायी रूप से फिर से खोलने के लिए एक अस्थायी शिपिंग मार्ग स्थापित करने पर चर्चा करने के बाद तेल की कीमतें लगातार तीसरे दिन गिरीं, WSJ ने कूटनीतिक प्रगति की रिपोर्ट दी। Brent क्रूड $85 पर वापस आ गया क्योंकि निवेशकों ने PCE मुद्रास्फीति डेटा का विश्लेषण किया और Nvidia की कमाई का इंतज़ार किया, तेल में गिरावट जारी और Nasdaq फ्यूचर्स नीचे रहे। अमेरिका-ईरान शांति वार्ता के आसपास सकारात्मक सुर्खियों की बाढ़ ने तेल व्यापारियों को शांत किया, तेल की कीमतें $90 प्रति बैरल से नीचे रहीं, होर्मुज के फिर से खुलने के संकेतों पर तेल में गिरावट के साथ। तेल फ्यूचर्स ने लगातार दूसरे दिन नुकसान दर्ज किया क्योंकि अमेरिका ईरान पर आर्थिक दबाव बढ़ा रहा है, जिससे उम्मीदें बढ़ गईं कि उपाय ईरान को बातचीत की मेज पर ला सकते हैं, होर्मुज की उम्मीदों पर फ्यूचर्स और गिरे। Bloomberg की तेल बाजार खबरों के अनुसार, ईरान और ओमान ने होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग फिर से शुरू करने के उद्देश्य से एक "अंतरिम ढांचे" पर चर्चा की, तेल तीसरे दिन गिरा। इराक के फारस की खाड़ी में निर्यात प्रतिष्ठानों से तेल लोडिंग सोमवार को बढ़ी, सात टैंकरों ने देश के कार्गो एकत्र किए, यह नवीनतम संकेत है कि क्षेत्रीय प्रवाह बढ़ रहा हो सकता है, क्योंकि एक उपग्रह छवि ने लोडिंग में उछाल दिखाया।

बढ़ती डीजल की कीमतें तेल कंपनियों की मदद कर रही हैं और उपभोक्ताओं को नुकसान पहुंचा रही हैं, क्योंकि ईंधन की लागत — जो कृषि मशीनरी, ट्रकों और अन्य भारी उपकरणों में उपयोग होती है — ईरान में युद्ध और रूसी रिफाइनरियों पर यूक्रेनी हमलों के कारण बढ़ गई है। NYT रिपोर्ट करता है कि डीजल मूल्य वृद्धि एक दोधारी तलवार है। रूस अपने डीजल निर्यात पर प्रतिबंध बढ़ाने पर चर्चा कर रहा है, क्योंकि यूक्रेन रिकॉर्ड गति से देश की रिफाइनरियों पर हमला करना जारी रखे हुए है, मास्को विस्तार पर विचार कर रहा है। Bloomberg के अनुसार, यूक्रेन के दोहरे ड्रोन हमले रूसी तेल प्रवाह को रोक रहे हैं, काला सागर हमलों से Novorossiysk से तेल प्रवाह बाधित हो रहा है जबकि कच्चे तेल प्रसंस्करण चार महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया है। भारतीय रिफाइनर ऊंचे स्तर से रूसी कच्चे तेल की खरीद कम कर रहे हैं, क्योंकि यूक्रेनी हमलों से देश के शीर्ष आपूर्तिकर्ता से प्रवाह प्रभावित हुआ है, रिफाइनर अपनी तेल खोज का विस्तार कर रहे हैं।

खतरे के तहत, सऊदी अरब एक बार फिर तेल निर्यात का मार्ग बदल रहा है — फारस की खाड़ी में होर्मुज जलडमरूमध्य से दूर जाने को मजबूर, सऊदी लाल सागर की ओर मुड़े, और अब वे स्वेज नहर के माध्यम से एक कम खतरनाक लेकिन अधिक जटिल चक्कर पर भरोसा कर रहे हैं, जैसा कि NYT रिपोर्ट करता है। Bloomberg के अनुसार, वैश्विक ईंधन बाजारों में त्रुटि की बहुत कम गुंजाइश है, दुनिया अमेरिकी रिफाइनरियों पर बहुत अधिक निर्भर है, ठीक उसी समय जब उन संयंत्रों को उनकी सीमा तक धकेला जा रहा है। चीन की सबसे बड़ी अपतटीय तेल और गैस ड्रिलर Cnooc ने कहा कि वैश्विक ऊर्जा कीमतों में उछाल के कारण उसका पहली छमाही का मुनाफा बढ़ा, ईरान युद्ध ने तेल की कीमतें बढ़ाने के बाद मुनाफा बढ़ा। UAE की Adnoc ने दो और तरलीकृत प्राकृतिक गैस वाहकों का आदेश दिया है, जहाज खरीद के हालिया दौर का विस्तार करते हुए जो ऊर्जा निर्यात का विस्तार करने में मदद करेगा — एक $2.7 बिलियन जहाज खरीद का दौर। अमेरिकी प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स क्रूड और यूरोपीय गैस फ्यूचर्स के साथ गिरे क्योंकि ईरान पर आर्थिक दबाव बढ़ाने की अमेरिकी योजना भौतिक आपूर्ति को प्रभावित करने की संभावना निवेशकों की उम्मीद से कम लग रही थी, तेल के साथ गैस में गिरावट के साथ। प्राकृतिक गैस फ्यूचर्स दो दिनों के लाभ के बाद थोड़ा कम समाप्त हुए, आंशिक रूप से देश के दक्षिणी दो-तिहाई हिस्सों में लगातार गर्मी के पूर्वानुमानों द्वारा समर्थित, सीमित दायरे में कारोबार में अमेरिकी फ्यूचर्स फिसल गए। FT के अनुसार, यूरोपीय LNG की कीमतें 2023 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं, क्योंकि ईरान युद्ध ने शिपमेंट बाधित करने से पहले ही महाद्वीप के गैस भंडार कम थे। प्राकृतिक गैस ने तेल को पीछे छोड़ दिया है और यूरोपीय बॉन्ड व्यापारियों के लिए सबसे बड़ी चिंता बन गई है क्योंकि प्रमुख ईंधन की कम आपूर्ति मुद्रास्फीति में पुनरुत्थान की धमकी देती है, प्रमुख मुद्रास्फीति जोखिम के रूप में गैस तेल को ग्रहण कर रही है। FT के अनुसार, यूके के घरेलू ऊर्जा बिल अक्टूबर से तीन साल के उच्च स्तर पर पहुंचने वाले हैं, मध्य पूर्व युद्ध ने कीमतों को 4 प्रतिशत बढ़ा दिया है।

तांबा लगातार चौथे दिन बढ़ा — रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब पहुंचकर — क्योंकि पिछले सप्ताह के गंभीर बाजार संकट में ढील के बावजूद अल्पकालिक आपूर्ति तंग दिख रही है, आपूर्ति अभी भी तंग होने के कारण तांबा रिकॉर्ड के करीब। भारत सरकार Hindustan Copper Ltd. में लगभग 6% हिस्सेदारी बेच रही है, मजबूत घरेलू तरलता और औद्योगिक धातु के रिकॉर्ड वैश्विक मूल्यों का लाभ उठाते हुए क्योंकि वह अपने वार्षिक विनिवेश लक्ष्यों को पूरा करना चाहती है, धात