दुनिया के सबसे अधिक देखे जाने वाले शेयर सूचकांकों की AI से प्रेरित मज़बूती वित्तीय बाज़ारों में बढ़ती गिरावट को छिपा रही है, क्योंकि ऊँची तेल कीमतें और उधारी लागत अपना असर डाल रही हैं। इस सप्ताह 10 वर्षीय US ट्रेज़री यील्ड 5.4% के करीब पहुँच गई, जो 2002 के बाद का उच्चतम स्तर है, जबकि ब्रेंट कच्चा तेल प्रति बैरल 100 डॉलर से ऊपर बना रहा, जिससे लंबे समय तक महंगाई के झटके की आशंका बढ़ गई है। दुनिया के अधिकांश हिस्सों में पैसे की कीमत बढ़ रही है, जिससे UK की उधारी लागत 19 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई है और फ्रांसीसी सरकारी कर्ज़ पर दबाव बढ़ा है।
सारी उथल-पुथल के बावजूद, बड़े इक्विटी बेंचमार्क मज़बूत साबित हुए हैं। S&P 500 मंगलवार को रिकॉर्ड स्तर पर पहुँचा, अगले दो सत्रों में AI माँग की आशंकाओं के बीच लड़खड़ाया, फिर शुक्रवार को व्यापारियों द्वारा एक और शानदार आय सीज़न की उम्मीद में उछाल आया। लेकिन ब्रेड्थ की तस्वीर कहीं कमज़ोर है। S&P 500 के केवल लगभग एक-तिहाई सदस्य अपने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, और Russell 2000 की छोटी कंपनियों में से केवल 27% उस सीमा से ऊपर हैं। सबसे कमज़ोर उधारकर्ताओं द्वारा जारी बॉन्ड लगभग 15% पर यील्ड दे रहे हैं, जो पुनर्वित्त की ज़रूरत वाली कंपनियों के लिए एक कठिन बाधा है।
ब्याज दर के झटके ने निवेशकों को पूरी तरह जोखिम से भागने के बजाय अपने पोर्टफोलियो में फेरबदल करने के लिए प्रेरित किया है। Russell 2000 लगातार पाँचवें सप्ताह गिरावट के साथ बंद हुआ, अपने उच्चतम स्तर से लगभग 8.5% नीचे और सुधार (correction) क्षेत्र के करीब, जबकि रियल एस्टेट शेयरों में लंबी गिरावट जारी रही। नई इक्विटी लिस्टिंग पर भी असर पड़ा है, कई चर्चित लिस्टिंग में देरी हुई, जिसे NYSE Group के अध्यक्ष Lynn Martin ने ऊँची ब्याज दरों से जोड़ा।
Ocean Park Asset Management के मुख्य निवेश अधिकारी James St. Aubin ने चेतावनी दी कि "जोखिम यह है कि जो एक ऊर्जा झटके के रूप में शुरू हुआ, वह अंततः कमाई की समस्या बन सकता है।" Societe Generale के रणनीतिकारों के अनुसार, 10 वर्षीय ट्रेज़री पर 6% यील्ड और प्रति बैरल 150 डॉलर के तेल के संयोजन वाली स्थिति में अगले साल S&P 500 20% से अधिक गिर सकता है। बड़े सूचकांक इस दबाव को कब तक झेल पाएँगे, यह आगे तेल और बॉन्ड बाज़ार में जो होता है उस पर निर्भर कर सकता है।
स्रोत: Bloomberg Markets · HeadlinesBriefing द्वारा सारांशित