ऑस्ट्रेलियाई हेज फंड मैनेजर Raphael Lamm, जिनके लॉन्ग-शॉर्ट गोल्ड फंड ने पिछले साल लॉन्च होने के बाद से निवेशकों को 200% से अधिक का शुद्ध रिटर्न दिया है, हाल ही में सोने में गिरावट को अस्थायी मानते हैं, यह तर्क देते हुए कि इसकी दीर्घकालिक रैली को रेखांकित करने वाली प्रमुख ताकतें बरकरार हैं। Lamm, जो Mark Landau के साथ A$1.5 बिलियन ($1.1 बिलियन) के L1 Gold Fund का सह-प्रबंधन करते हैं, ने कहा कि “प्रमुख बाजारों में राजकोषीय स्थितियों की अस्थिरता,” विशेष रूप से $40 ट्रिलियन से अधिक के अमेरिकी सरकारी ऋण, साथ ही बढ़ते केंद्रीय बैंक आवंटन, मध्यम से लंबी अवधि में सोने का समर्थन करेंगे।

निकट अवधि में, कीमतें अमेरिका-ईरान युद्ध, वास्तविक ब्याज दरों और मुद्रास्फीति के आंकड़ों में घटनाक्रम से संचालित होंगी। जनवरी में रिकॉर्ड बनाने के बाद से सोना दबाव में है, क्योंकि बढ़ती ऊर्जा कीमतें और फेड दर वृद्धि के दांव इस गैर-उपज देने वाली धातु पर भारी पड़ रहे हैं। फरवरी के अंत में अमेरिका-ईरान युद्ध शुरू होने के बाद से इसमें लगभग 16% की गिरावट आई है। Lamm ने कहा, “जबकि ईरान युद्ध के बाद से सोने के बाजारों के लिए कुछ विपरीत परिस्थितियाँ रही हैं, हमें लगता है कि वे प्रकृति में बहुत अस्थायी हैं।”

Lamm का फंड, जो सोने के शेयरों में लंबी पोजीशन को हेज के रूप में सोने के वायदा में शॉर्ट पोजीशन के साथ जोड़ता है, ने पिछले साल फरवरी में अपने लॉन्च के बाद से अगस्त तक शुद्ध 235% रिटर्न दिया है। यह उसी अवधि में Van Eck Gold Miners ETF के लिए लगभग 148% लाभ और भौतिक सोने की कीमतों में 55% वृद्धि की तुलना में है।

फंड सोने की गिरावट का उपयोग अपने लॉन्ग गोल्ड इक्विटी पोजीशन को बढ़ाने के लिए कर रहा है। Lamm और Landau ने अगस्त में A$160 मिलियन जुटाने वाली एक एंटाइटलमेंट ऑफर के माध्यम से अपनी व्यक्तिगत हिस्सेदारी भी बढ़ाई। फंड की सबसे बड़ी पोजीशन कनाडाई खनिक Eldorado Gold Corp में है।