澳大利亚对冲基金经理Raphael Lamm，其多空黄金基金自去年推出以来已为投资者带来超过200%的净回报，认为近期黄金下跌是暂时的，并辩称支撑其长期上涨的关键因素依然完好。Lamm与Mark Landau共同管理规模为15亿澳元（11亿美元）的L1 Gold Fund，他表示，“关键市场财政状况的不可持续性”，特别是超过40万亿美元的美国国债，以及不断增长的央行配置，将在中长期内支撑黄金。

短期内，价格将由美伊战争的发展、实际利率和通胀数据驱动。自1月份创下纪录以来，黄金一直承压，因为能源价格飙升和对美联储加息的押注打压了这种无收益金属。自2月底美伊战争爆发以来，金价已下跌约16%。Lamm表示：“尽管自伊朗战争以来黄金市场面临一些逆风，但我们认为这些逆风本质上是暂时的。”

Lamm的基金将黄金股票的多头头寸与黄金期货的空头头寸作为对冲，自去年2月推出以来，截至8月已实现235%的净回报。相比之下，同期Van Eck Gold Miners ETF上涨约148%，实物黄金价格上涨55%。

该基金正利用黄金下跌来增加其黄金股票多头头寸。Lamm和Landau还通过8月份筹集1.6亿澳元的配股发行增加了个人持股。该基金的最大持仓是加拿大矿商Eldorado Gold Corp。