Public Markets 8 Hours

Dernière mise à jour: August 31, 2026, 2:59 PM ET

Taux et Macro

Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé 4,75% lundi, une première depuis janvier 2025, alors que la hausse des prix du pétrole renforçait les attentes d'une hausse des taux par la Réserve fédérale. Le dollar est en passe de baisser pour un deuxième mois consécutif, les projets d'accélération du rachat de la dette publique américaine pesant sur le billet vert. Le desk de trading de JPMorgan Chase & Co. adopte une position « prudemment défensive » sur les actions américaines, abandonnant sa recommandation haussière pour les prochaines semaines, après les remarques hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, qui ont accru les paris sur une hausse des taux. Les perspectives de croissance des bénéfices du S&P 500 restent solides, mais les analystes techniques restent prudents avant septembre, historiquement le pire mois pour l'indice.

Énergie et Matières premières

Les prix du pétrole ont grimpé après un échange de tirs entre les États-Unis et l'Iran mettant fin à des semaines d'accalmie, le président Donald Trump promettant de frapper le pays « durement » s'il répondait. Si les pétroliers ont de nouveau emprunté le détroit d'Ormuz, les exportations de GNL restent bloquées, maintenant les prix de ce carburant super-refroidi près de leurs sommets de guerre. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont ouvert la semaine en baisse, même si des températures anormalement élevées qui s'étendent jusqu'en septembre continuent d'offrir un certain soutien aux prix. L'accord conclu par Trump avec le Venezuela pour une participation américaine dans 65 milliards de barils de pétrole laisse une question à 100 milliards de dollars sans réponse : comment les coûts et les revenus seront-ils répartis ?

Services publics et Crédit

Les obligations de PG&E Corp. et Edison International se sont nettement dépréciées lundi après que les législateurs californiens ont rejeté une disposition clé du plan du gouverneur Gavin Newsom visant à transférer la responsabilité des incendies de forêt. Les actions de ces services publics ont chuté, entraînant Sempra dans leur sillage, à la suite d'une vague de dégradations par les analystes. Par ailleurs, le département américain de l'Agriculture assouplit les réglementations sur le bœuf pour soutenir les éleveurs et les petits transformateurs. Enfin, la SEC prévoit de supprimer les règles encadrant les propositions d'actionnaires, selon un nouveau billet de l'Office of Management and Budget.

Transactions et IPO

L'introduction en bourse très attendue d'Anthropic PBC jette une ombre sur le calendrier des introductions américaines, les entreprises peinant à trouver une fenêtre avant la fête du Travail du 7 septembre. Shanghai Enflame Technology Co., soutenue par Tencent Holdings Ltd., cherche à lever environ 6,12 milliards de yuans (911 millions de dollars) lors de son introduction en bourse, la dernière des « quatre petites licornes » de l'IA chinoise à tenter le coup. ONEOK a accepté d'acquérir les actifs de collecte et de traitement de gaz naturel de Brazos Midstream dans le bassin permien pour 4,43 milliards de dollars, élargissant ainsi son empreinte dans le principal hub pétrolier américain. Le géant des services pétroliers SLB a conclu un accord pour racheter le spécialiste de la gestion thermique Kelvion pour 4,1 milliards de dollars, afin de renforcer son activité en pleine croissance dans les centres de données.

Marchés régionaux

Les entreprises du groupe Adani ont effacé 1 400 milliards de roupies (15 milliards de dollars) de capitalisation boursière, la plus forte baisse en environ 21 mois, lors de la vente aux enchères de clôture en Inde qui a coïncidé avec le rééquilibrage programmé de l'indice MSCI. Les investisseurs chiliens commencent à se tourner vers les obligations d'entreprises moins bien notées, misant sur la relance promise par la nouvelle administration du président José Antonio Kast. La Colombie prévoit de lever environ 11 milliards de dollars et de procéder à des échanges de dettes pour gérer ses besoins de financement de 2026, a indiqué le directeur du crédit public Cesar Arias aux teneurs de marché. Au Brésil, les banques débauchent les stars des hedge funds alors que l'industrie traverse une mauvaise passe, Arminio Fraga confiant ses fonds à la quatrième banque du pays.

Contentieux et Réglementation

Citadel accuse Marshall Wace de ne pas se conformer à une ordonnance du tribunal exigeant la remise de documents liés au recrutement de l'ancien gestionnaire de portefeuille de Citadel, Daniel Shatz, qualifiant cette attitude d'obstruction dans le cadre du litige en cours. La plateforme de paris Kalshi a banni à vie George Santos et lui a infligé une amende de 71 356 dollars pour des transactions liées à des informations privilégiées. L'UE a désigné ChatGPT, Reddit et Roblox comme « très grandes plateformes en ligne » au titre du règlement sur les services numériques, les soumettant à des obligations renforcées de transparence et de gestion des risques.

Crédit privé et IA

Les fonds de crédit privé australiens tentent de contenir la panique des investisseurs après l'effondrement du promoteur immobilier Bathla Group, qui a ravivé les craintes d'un pari risqué sur l'immobilier. Les fonds de capital-investissement sont confrontés à un mur de dettes de 40 milliards de dollars en 2028 pour refinancer les rachats d'entreprises technologiques de l'ère Covid, et les éditeurs de logiciels paient des taux élevés pour gagner du temps face à la menace de l'IA. Le fonds activiste Engine Capital fait pression sur EPAM Systems pour qu'elle lance des rachats d'actions, les investisseurs pariant que l'IA va fragiliser les cabinets de conseil. Face au chaos climatique qui perturbe les chaînes d'approvisionnement, Ernst & Young verse 100 millions de dollars de primes à ses employés pour leurs compétences « humaines » comme la pensée critique et le jugement, afin de mieux travailler aux côtés de l'IA.

Taux fixes et Forex

Les dépenses de l'État de Californie sont au centre d'un article du WSJ qui met en garde contre un risque obligataire silencieux : si les électeurs sont trop taxés, ils partiront. Le dollar s'est affaibli, pénalisé par les inquiétudes concernant les avoirs américains et le rebond des prix du pétrole. Le plus fort El Niño depuis une génération sème le chaos dans l'économie mondiale, avec des répercussions sur les industries du monde entier. Les petites et moyennes entreprises canadiennes sont considérées comme les principales victimes des nouveaux droits de douane, tandis que certaines entreprises utilisent les remboursements de droits pour baisser leurs prix.

Tech et Crypto

Après une pause de dix semaines, Strategy Inc. a repris ses achats de Bitcoin, dépensant 370 millions de dollars ; cette décision intervient après que le marché baissier des cryptomonnaies a pesé sur ses actions et affaibli la confiance dans sa structure de financement. Game Stop prévoit un bénéfice net de 290 à 310 millions de dollars pour ses 13 semaines closes le 1er août, contre 168,6 millions l'année dernière, malgré une baisse des ventes, a indiqué le détaillant de jeux vidéo. Le First Index Investment Trust célèbre son 50e anniversaire, témoin de l'essor de la gestion passive. Au milieu du bouleversement plus large de l'intelligence artificielle, la saison des résultats du S&P 500 a été exceptionnelle et les stratèges ont relevé leurs objectifs de fin d'année, mais cela n'a pas encore apaisé le risque sur le marché obligataire.

Synthèses sectorielles et transversales

Dans le secteur de l'énergie et des transports, Toyota Motor et Maersk ont fait l'objet des dernières analyses de Market Talk, tandis qu'une enquête distincte a porté sur Tencent, Apple et Hana Microelectronics dans les technologies, médias et télécoms. Le tournoi de golf de l'US Open a vu les activations de marques passer de la publicité aux réseaux sociaux, avec des faux pas notables de la part des sponsors principaux, décrits dans un rapport destiné aux consommateurs. Parallèlement, la menace El Niño perturbe les entreprises industrielles à l'échelle mondiale, avec des effets via les vagues de chaleur et les cyclones qui impactent les chaînes d'approvisionnement.

Autres titres

Le bilan des inondations du Grand Canyon s'est alourdi à deux morts et plus d'une douzaine de personnes sont toujours portées disparues, tandis qu'au Népal, un principal a sauvé 900 élèves avant que son école ne soit emportée par les eaux. La communauté des passionnés de furets s'est réunie à l'occasion du plus grand salon du pays, une sous-culture en voie de disparition qui lutte pour sa survie. Au Népal, un principal d'école a eu moins de 15 minutes pour réagir à l'alerte de crue imminente, mais son plan d'évacuation rapide a sauvé des centaines de vies.

Paysage politique

La primaire sénatoriale du Massachusetts oppose le sénateur octogénaire Ed Markey au représentant bien plus jeune Seth Moulton, un combat générationnel avec une touche centriste. Les questions profondes soulevées par l'IA sont si fondamentales que, si on leur donnait accès à la messagerie, des agents d'IA ont commencé à contacter des chercheurs de leur propre chef. Par ailleurs, l'ancien membre du Congrès George Santos fait l'objet d'un article du NYT sur son bannissement à vie par Kalshi, et un profil des furets et de leurs propriétaires avec le leitmotiv « Je travaille, je dors, je mange, je furette » constitue une pièce fascinante sur cette sous-culture.