Public Markets 8 Hours

最終更新: August 31, 2026, 2:59 PM ET

金利・マクロ

10年債利回りは、原油価格の上昇が米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測を強めたことから、月曜日に2025年1月以来初めて4.75%を突破した。ドルは、米政府が国債買い戻しを加速させる計画がドル安圧力となったことから、2ヶ月連続で下落する見込みだ。JPモルガン・チェースのトレーディング部門は、FRB議長の発言を受けて利上げ観測が強まったことを受け、米国株に対する強気のスタンスを撤回し、今後数週間は「戦術的に慎重な」見方を示している。S&P 500種指数の利益成長見通しは明るいものの、テクニカル分析では、歴史的に軟調な9月を前に慎重な見方が示されている。

エネルギー・コモディティ

原油価格は、米国とイランの間での交戦が数週間の小康状態を経て発生し、トランプ大統領がイランを「厳しく打撃を与える」と述べたことを受けて上昇した。ホルムズ海峡を通過する原油輸送タンカーは回復を見せているものの、LNG輸出は停滞したままであり、超低温燃料の価格は戦時中の高値圏に近い状態が続いている。米国の天然ガス先物は、9月に入っても続く平年を上回る暑さが価格を下支えしているものの、週初は下落して始まった。トランプ大統領のベネズエラに関する取引は、650億バレルの石油埋蔵量を巡るものであるが、1000億ドル規模の疑問が残されており、コストと収益の配分がどのようになるかは不透明なままだ。

公益事業・信用

PG&E Corp.とエジソン・インターナショナルの社債は、カリフォルニア州議会がギャビン・ニューサム知事の山火事責任転嫁計画の重要な条項を拒否したことを受けて、月曜日に広範に下落した。この不利な法案を受けて、両社の株価はセンプラ・エナジーとともに急落し、アナリストによる格下げの波を引き起こした。米農務省は、国内の生産者をなだめるため、牧場主や中小規模の食肉処理業者向けに牛肉に関する規制を緩和している。一方、米証券取引委員会（SEC）は、株主提案に関する規則を撤廃する計画であると、行政管理予算局（OMB）の新しい投稿で明らかにされた。

ディール・IPO

アンソロピックの新規株式公開（IPO）は、9月7日のレイバーデーの祝日を控え、企業の米国上場計画に長い影を落としている。テンセント・ホールディングスが支援する上海エンフレーム・テクノロジーは、新規株式公開で約61億2千万元（9億1100万ドル）を調達する予定であり、いわゆる「四大ドラゴン」の最後の一角となる。ONE OKは、ブラゾス・ミッドランドのパーミアン盆地における天然ガスの採集・処理資産を44億3千万ドルで買収することで合意し、米国有数の石油産出地域での事業基盤を拡大する。石油掘削・生産サービス大手のSLBは、データセンター事業の成長を強化するため、熱管理ソリューション企業のケルビオンを41億ドルで買収することに合意した。

地域市場

アダニ・グループの企業群は、インドの終値オークションで株価が急変動したことを受け、時価総額を1兆4千億ルピー（150億ドル）減少させた。これは約21ヶ月ぶりの大幅な減少となる。チリの投資家は、格下げされた社債に資金を振り向け始めており、ホセ・アントニオ・カスト大統領の下での新政権による経済改革が成長を回復させるという期待が背景にある。コロンビアの次期政権は、2026年の資金調達ニーズを管理するため、約110億ドルの調達と債務交換を行う計画であると、公共信用局長のセサル・アリアス氏が明らかにした。ブラジルでは、銀行がヘッジファンドのスター人材を引き抜いており、業界の成長鈍化が進む中、アルミニオ・フラガ氏は自身のファンド運用を国内第4位の銀行に委ねることになった。

訴訟・規制

シタデルは、マーシャル・ウェイスに対し、元シタデルのポートフォリオマネージャーであるダニエル・シャッツ氏の採用に関連する文書の提出を命じた裁判所命令に従わなかったとして非難し、この動きを進行中の紛争における「妨害行為」と呼んだ。予測市場のカルシーは、インサイダー取引の証拠があるとして、ジョージ・サントス元下院議員を終身追放し、7万1356ドルの罰金を科した。また、同プラットフォームは、元下院議員に対する終身追放処分を米商品先物取引委員会（CFTC）の案件を受けて発行した。欧州連合（EU）は、ChatGPT、Reddit、Robloxをデジタルサービス法（DSA）に基づく「超大規模オンラインプラットフォーム」に指定し、これにより、より厳格な透明性とリスク管理義務が課されることになる。

プライベートクレジット・AI

オーストラリアのプライベートクレジットファンドは、不動産デベロッパーのバースラ・グループの破綻を受けて、投資家のパニックを抑え込もうとしている。この破綻により、不動産への巨額の賭けが悪化しているという懸念が業界に広がっている。プライベートエクイティ企業は、コロナ禍時代のソフトウェア企業への買収資金として借り入れた債務の借り換え期限である2028年に向けて、400億ドルの満期を控えている。そして、ソフトウェア企業は、AIの脅威に直面しながら、債務の期限延長に高い利回りを支払っている。エンジン・キャピタルは、AIがコンサルティング業界に打撃を与えるとの見方が強まる中、EPAMシステムズに対し自社株買いを求めている。サプライチェーンに影響を及ぼす気候関連の混乱を踏まえ、アーンスト・アンド・ヤングは、AIと協働する上で重要となる、批判的思考や判断力といった「人間らしい」スキルを持つスタッフに対し、1億ドルのボーナスを支給する。

債券・為替

カリフォルニア州の歳出は、WSJの記事で、有権者が過度な課税を受ければ州を離れるという静かな債券リスクをもたらすと警告されており、その中心的なテーマとなっている。ドルは、米国資産への懸念と原油価格の反発を受けて下落した。ここ数十年で最も強いエルニーニョ現象は、世界中の産業に混乱をもたらしている。カナダの中小企業は、新たな関税の影響を最も大きく受けると見られている一方、一部の企業は関税の払い戻しを値下げに充てている。

テック・暗号資産

10週間の中断を経て、ストラテジー・インクはビットコインの購入を再開し、3億7000万ドルを費やした。この動きは、暗号資産の弱気相場が同社の株価を圧迫し、その資金調達構造への信頼を弱めていた中でのことだ。ゲームストップは、8月1日までの13週間の純利益が、売上高は減少したものの、前年の1億6860万ドルから2億9000万ドルから3億1000万ドルになるとの見通しを示した。ファースト・インデックス・インベストメント・トラストは、パッシブ運用の隆盛を目の当たりにしてきた50周年を祝っている。広範な人工知能の変革の中で、S&P 500種指数の決算シーズンは絶好調で、ストラテジスト各社は年末の目標値を引き上げたが、これによって債券市場のリスクが軽減されたわけではない。

セクター・クロスアセットラウンドアップ

エネルギー・運輸セクターでは、トヨタ自動車とマースクが最新のマーケット・トーク分析の焦点となった一方、別の調査では、テクノロジー・メディア・通信分野においてテンセント、アップル、ハナ・マイクロエレクトロニクスが取り上げられた。全米オープンゴルフ選手権では、ブランドのプロモーション活動が広告からソーシャルメディアへと移行し、主要スポンサーによる顕著な失敗例も見られ、消費者向けレポートで詳述されている。一方、エルニーニョの脅威は世界中の産業企業に混乱をもたらしており、熱波やサイクロンによる影響がサプライチェーンに及んでいる。

その他のヘッドライン

グランドキャニオンの洪水による死者は2人に増加し、10数人が依然として行方不明となっている。一方、ネパールの洪水では、校長が学校が流される前に900人の生徒を救出した。フェレット愛好家のコミュニティは、米国最大のショーに集まったが、これは存続のために戦う縮小しつつあるサブカルチャーである。ネパールのある校長は、差し迫った洪水の警告を受けてから15分も経たないうちに行動を起こし、その迅速な避難計画によって何百人もの命を救った。

政治情勢

マサチューセッツ州の上院予備選挙は、80代のエド・マーキー上院議員と、はるかに若いセス・モールトン下院議員による対決であり、中道主義というひねりの効いた世代間闘争となっている。AIに関する深遠な疑問は非常に深く、もし電子メールへのアクセスが与えられれば、AIエージェントは研究者に一方的に連絡を取り始めている。その他、ジョージ・サントス元下院議員は、カルシーによる終身追放処分に関するNYTの記事の主題となっており、また、「働き、眠り、食べ、フェレットと過ごす」というライトモチーフを持つフェレットとその飼い主たちのプロフィールも掲載されており、魅力的なサブカルチャーに関する記事となっている。