Dernière mise à jour: August 20, 2026, 12:36 AM ET
Mouvements des marchés boursiers et obligataires des États-Unis
Les actions américaines ont progressé après que le gouvernement a annoncé qu’il rachèterait davantage d’obligations à long terme, apaisant la pression sur un marché qui avait fait grimper les coûts d’emprunt à leur niveau le plus élevé depuis près de deux décennies. Les rendements des obligations ont chuté après l’augmentation des rachats par le Trésor, tandis que Moderna et Merck ont fortement progressé sur les résultats du vaccin contre le cancer à ARNm. L’or est resté proche de 4 500 $, affichant la plus forte progression en six mois après que le Département du Trésor a effectué un mouvement inattendu pour maîtriser les coûts d’emprunt à long terme. L’or a ensuite baissé lors des échanges asiatiques, alors que les marchés se concentraient sur les comptes rendus de la réunion de juillet de la Fed, révélant un soutien plus large aux hausses de taux. Les paris sur les ETF d’obligations à long terme ont bondi la veille de l’annonce des rachats aux États-Unis, soulevant des questions sur le timing du marché. Les stratèges de JPMorgan ont averti que les marchés pourraient considérer l’effort surprise du Trésor pour maîtriser les coûts d’emprunt à long terme comme peu crédible, ce qui pourrait augmenter la prime de terme et les rendements. Les députés démocrates ont exhorté le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh à divulguer toutes les conversations qu’il a eues avec le président Donald Trump depuis qu’il a pris les rênes de la banque centrale en mai. L’indice du dollar du WSJ a baissé de 0,8%, en baisse pour trois des quatre dernières séances de trading. Les actions asiatiques semblaient destinées à progresser, la pression exercée par le marché obligataire s’atténuant après que le Trésor américain a dévoilé des plans pour racheter des dettes à long terme. Les marchés ont bondi alors que les rendements des obligations gouvernementales ont baissé et que les actions ont progressé suite à une mesure du Département du Trésor visant à doubler le montant de la dette qu’il peut racheter auprès des investisseurs. Les rendements des obligations peuvent affecter tout, des prêts automobiles et étudiants aux prêts immobiliers. Le Nikkei a gagné 0,6%, suivant les gains de Wall Street. Bessent a renforcé les achats d’obligations alors que les rendements grimpaient, signalant la volonté du Département du Trésor d’intervenir après que les rendements ont atteint des niveaux proches de deux décennies. La volatilité du marché obligataire a poussé Bessent à agir, avec une vente d’obligations lundi suivie d’une intervention mercredi. Les investisseurs considèrent que les rendements des obligations à 10 ans proches de 5% menacent la dette de l’Asie émergente, car des taux plus élevés aux États-Unis pousseront les investisseurs à privilégier les actifs en dollars plutôt que la dette régionale. Les devises asiatiques ont été mitigées face au dollar, mais pourraient être soutenues par l’annonce du Département du Trésor américain visant à racheter davantage ses obligations à long terme. La dette nationale américaine a atteint 40 billions de dollars alors que l’emprunt augmentait à un rythme historique, malgré la promesse de Donald Trump de stabiliser les finances publiques américaines. Les dépenses publiques ont fortement augmenté malgré les promesses de Trump de rétablir l’ordre budgétaire, les dépenses liées à la guerre en Iran, aux coupures d’impôts et aux remboursements de tarifs sapant les efforts de réduction du déficit. Les États-Unis ont atteint une nouvelle étape d’emprunt dans sa lutte pour maîtriser ses finances. La dette américaine vient de dépasser 40 billions de dollars, tandis que Trump nomme un allié de Kennedy pour diriger la FDA dans des développements parallèles. Le S&P 500 a grimpé alors que les rachats du Trésor apaisaient les rendements obligataires, les investisseurs évaluant les implications d’un coût d’emprunt soutenu dans le temps.
Marché obligataire et mouvements des rendements au Japon
L’enchère d’obligations gouvernementales japonaises à 20 ans a connu une demande plus forte que la moyenne des 12 derniers mois, les rendements élevés attirant les investisseurs et l’effort récent de Scott Bessent, secrétaire au Trésor américain, pour maîtriser les coûts d’emprunt résonnant à travers les marchés mondiaux. L’enchère d’obligations japonaises à 20 ans fait face à un défi alors que les rendements mondiaux grimpent, la vente déterminant si les rendements élevés suffiront à attirer les acheteurs vers le segment long terme. Les obligations japonaises à moyen terme ont connu le plus grand retrait étranger depuis 2006 le mois dernier, la faiblesse persistante du yen alimentant des spéculations sur un resserrement de la politique monétaire. Les obligations de prêt étudiant japonaises ont atteint un taux de coupon record, l’Organisation japonaise des services étudiiques fixant les termes d’une obligation à deux ans qui offrira le rendement le plus élevé de l’histoire. L’attrait du carry trade remet le dollar de Hong Kong sous surveillance à 7,85, la demande pour les carry trades poussant la devise vers la limite faible de sa bande de change contre le dollar. Les coûts de financement pour les investisseurs mondiaux effectuant des paris levés sur les actions sud-coréennes de SK Hynix Inc. se sont divisés ces dernières semaines après la cotation aux États-Unis du fabricant de puces et un brutal repli des actions liées à l’IA. SK Hynix pourrait ajouter 130 milliards de dollars aux rendements, selon JPMorgan Chase & Co., qui prévoit des distributions supplémentaires aux actionnaires jusqu’à l’année prochaine. Le groupe AIA a rapporté une croissance de 13% de la valeur de ses nouvelles affaires au premier semestre, portée par des ventes fortes dans des marchés clés comme Hong Kong et la Chine. Les banques de Hong Kong se tournent vers le logement étudiant comme un point lumineux dans le secteur immobilier, l’hôtel Regal Oriental devenant une destination populaire pour les banquiers de certaines des plus grandes banques de la ville. La PBOC a agi pour ralentir l’appréciation du yuan en fixant un taux plus faible que prévu, signalant un désir d’appréciation plus modérée de la monnaie après que le yuan a atteint son niveau le plus fort contre le dollar depuis plus de trois ans.
Matières premières et énergie
Le pétrole a légèrement progressé lors des premiers échanges asiatiques, alors que les tensions persistent au Moyen-Orient, ce qui pourrait entraîner d’autres perturbations de l’offre. Les contrats à terme sur le pétrole ont baissé de 1,3% lors des premiers échanges asiatiques, l’OPEP+ signalant des hausses de production, tandis que l’huile de palme a grimpé à son niveau le plus élevé depuis environ 20 mois, la demande croissante pour les biocarburants et les risques de production liés au renforcement de l’El Niño soutenant les prix. Les raffineurs chinois ont acheté du pétrole brut irakien alors que davantage de barils quittent le Golfe Persique, soulignant la résilience des exportations de pétrole de la région malgré les menaces persistantes sur le commerce maritime. Les contrats à terme sur le maïs ont dépassé la barre des 5 dollars le sillon pour la première fois en 18 mois, les résultats moins favorables que prévu du tour de vis des cultures américaines ajoutant aux préoccupations mondiales sur l’offre de ce grain de base. Le courtier en minerai de fer Radiant World fait l’objet d’une enquête par la police de Singapour après des signalements sur les activités de l’entreprise. Fortescue Ltd. a vu son bénéfice annuel reculer malgré des prix du minerai de fer porteurs, la ralentissement de la propriété chinoise et les négociations avec l’acheteur public chinois étant en cours.
Résultats d’entreprise et opérations
Les actions de Moderna ont presque triplé après que son vaccin contre le mélanome, développé avec Merck, a donné des résultats positifs lors d’un essai de phase III, le laboratoire voyant ses traitements contre le cancer entraîner une flambée des cours. Hudson River a rapporté un gain de trading de 11,4 milliards de dollars en profitant de la turbulence du marché, tirant parti des fluctuations des actions liées à l’IA et de la volatilité déclenchée par la guerre en Iran. BlackRock et Oaktree Capital Management ont pris le contrôle d’une entreprise fournissant éclairage, installation technique et autres services pour les productions hollywoodiennes, éliminant jusqu’à 900 millions de dollars de dette. Carlyle a rejoint un tour d’investissement de 1 milliard de dollars dans la startup Castelion, incluant également JPMorgan Chase et Andreessen Horowitz, évaluant le fabricant d’armes hypersoniques à 13 milliards de dollars. Stripe paie 7 milliards de dollars pour Open Router, une opération décrite comme un pari sur un avenir où les utilisateurs recourent à un mélange de modèles d’IA. Coty prévoit une baisse des revenus de quelques pour cent, les consommateurs devenant de plus en plus sélectifs dans leurs achats, malgré une demande résistante pour le secteur de la beauté dans l’ensemble. Le PDG de L3Harris Chris Kubasik a été évincé après une enquête sur des faits de harcèlement avec une subordonnée, des femmes de l’entreprise ayant exprimé des préoccupations sur son comportement plusieurs années plus tôt. Les stewards de Spirit Airlines ont contesté l’offre de 10 millions de dollars de Google pour des données d’IA, cherchant à obtenir l’assurance que leurs informations confidentielles seraient supprimées de la vente des dossiers numériques de l’ancienne compagnie aérienne. Les patrons pharmaceutiques sont constamment à la recherche de médicaments pour remplacer les blockbusters dont le brevet expire, mais une chasse agressive peut mener à des erreurs coûteuses en fusion-acquisition. Les banques australiennes font l’objet d’un examen des pratiques de prêt, le régulateur prudentiel surveillant pour s’assurer que la décélération de la croissance du crédit ne mène pas à des prêts plus risqués. Le taux de chômage en Australie a inopinément augmenté en juillet, soutenant l’avis de la Réserve australienne selon lequel le marché du travail risque de se relâcher progressivement, et incitant les traders à réduire leurs paris sur une nouvelle hausse des taux. Les nouvelles introductions en bourse en Inde ont connu un pic, un indice des récentes introductions à la BSE ayant grimpé de 16% cette année à un niveau record, alors que le Nifty 50 prolongeait sa série de baisses. Le régulateur des marchés indien a interdit une unité basée à l’île Maurice de JPMorgan Chase & Co. d’accéder au marché des capitaux pour des transactions présumément manipulatrices dans le système d’enchères récemment introduit dans le pays. L’indice Star 50 devient l’indice boursier qui compte, les investisseurs cherchant à suivre les entreprises chinoises les plus dynamiques, déplaçant le regard des benchmarks traditionnels. Les ventes de robots humanoïdes chinois s’appuient sur des centres de formation soutenus par l’État qui revendent des données de formation aux fabricants de robots. CK Hutchison a déposé un arbitrage contre le Panama, réclamant 1,5 milliard de dollars de dommages-intérêts pour la perte de ses investissements dans deux ports situés sur l’itinéraire stratégique du canal du pays, ce qui accroît un conflit lié aux tensions sino-américaines. CK Hutchison réclame 1,5 milliard de dollars dans un arbitrage relatif aux ports du Panama, ayant lancé des procédures internationales après la perte d’investissements dans deux ports. La position nette courte en dollars de la RBI reste « tout à fait gérable », selon le gouverneur Sanjay Malhotra, citant des swaps de liquidité antérieurs et des mesures récentes pour renforcer l’équilibre des paiements. Trump ouvre la porte à Hyperliquid dans le cadre du rapatriement du commerce crypto aux États-Unis, affirmant que les régulateurs travaillent à ramener la plateforme en plein essor dans le pays. Trump a appelé à une loi favorable au crypto-marché après une réunion sectorielle, exhortant le Congrès à adopter une grande loi sur les cryptomonnaies qui pencherait la réglementation en faveur de l’industrie. Trump a proposé de relancer le pipeline Keystone XL, bien que les relations bilatérales avec le Canada aient fortement se sont dégradées depuis que le projet a été initialement proposé il y a deux décennies. Trump a menacé des pays qui aident l’Iran de subir des conséquences économiques, sans préciser les mesures qu’il envisagerait et ayant par ailleurs abandonné des menaces pour ne pas intensifier la guerre. Trump sera interviewé à la radio par Michael Cohen, son ancien adversaire, signe d’un rapprochement entre le président et son ancien conseiller. Trump a vu davantage de ses candidats choisis perdre les primaires républicaines, affaiblissant son bilan électoral et soulevant de nouvelles questions sur son influence sur les électeurs du parti. Trump a fait l’objet d’un rejet catégorique de l’extrême droite lors des primaires républicaines du Wyoming, où les candidats de la Wyoming Freedom Caucus ont été rejetés, du gouverneur aux élus locaux. Les officiels de Trump ont abandonné un projet visant à recruter des avocats du Pentagone pour défendre des enfants migrants, dans un contexte de confusion croissante quant à la protection des droits des mineurs non accompagnés. Trump a menacé des pays qui aident l’Iran de subir des conséquences économiques, sans préciser les mesures qu’il envisagerait et ayant par ailleurs abandonné des menaces pour ne pas intensifier la guerre. Trump sera interviewé à la radio par Michael Cohen, son ancien adversaire, signe d’un rapprochement entre le président et son ancien conseiller. Trump a vu davantage de ses candidats choisis perdre les primaires républicaines, affaiblissant son bilan électoral et soulevant de nouvelles questions sur son influence sur les électeurs du parti. Trump a fait l’objet d’un rejet catégorique de l’extrême droite lors des primaires républicaines du Wyoming, où les candidats de la Wyoming Freedom Caucus ont été rejetés, du gouverneur aux élus locaux. Les officiels de Trump ont abandonné un projet visant à recruter des avocats du Pentagone pour défendre des enfants migrants, dans un contexte de confusion croissante quant à la protection des droits des mineurs non accompagnés.
Géopolitique et politique
Les responsables nord-coréens ont rejeté la réduction des exercices militaires entre les États-Unis et la Corée du Sud, Kim Yo-jong affirmant qu’elle n’avait « aucune connaissance » de toute communication avec Washington, contredisant l’affirmation du président Trump selon laquelle sa sœur avait répondu à son appel. La carte électorale du Missouri pourrait être utilisée lors des élections législatives après qu’un juge a approuvé la version redessinée, marquant une victoire pour les républicains cherchant à maintenir leur contrôle étroit de la Chambre des représentants. Les démocrates de l’Alabama tentent de capitaliser sur la colère noire face à l’affaiblissement par la Cour suprême de la Loi sur les droits de vote et à la redélimitation électorale républicaine. L’Australie a déclaré être « outré » que Israël n’ait pas inculpé de soldats responsables du meurtre en 2024 d’un travailleur humanitaire australien, Canberra prévoyant de protester officiellement contre cette décision. Les Émirats Arabes Unis ont imposé un embargo total sur les transactions avec l’Iran, marquant un tournant significatif dans les relations économiques du pays avec son partenaire commercial régional le plus important. L’épidémie d’Ebola au Congo se propage rapidement au-delà du foyer principal dans le Nord-Kivu, débordant la capacité de traitement et mettant sous pression les efforts de traçage des contacts. Mamdani a intenté un recours contre le Conseil municipal concernant des primes de 10 000 dollars pour les assistants d’éducation, la ville de New York affirmant que la législation du Conseil enfreint la loi sur la négociation collective. Le chroniqueur Ross Barkan s’est excusé dans le cadre d’un scandale de plagiat, déclarant qu’il n’avait « jamais eu l’intention de piquer le travail de quelqu’un d’autre ». La mort de Hayden Panettiere à l’âge de 36 ans a été investiguée par la D.E.A., la police locale affirmant qu’il n’existe aucune preuve de malveillance. Harry et Meghan reviendront au Royaume-Uni après six ans aux États-Unis, restant comme rois non actifs alors que leurs relations avec le roi Charles restent tendues. Hawaï mise sur les startups pour remplacer le tourisme en déclin, les officiels étatiques estimant que les entreprises technologiques peuvent créer de nouvelles industries et empêcher les travailleurs qualifiés de fuir vers le continent. Le PDG de Tata Sons a démissionné dans le contexte de problèmes de contrôle familial, soulignant les défis auxquels font face les conglomérats indiens fondés par des familles. Le remaniement de la direction de Tata Sons souligne l’influence persistante des familles fondatrices dans les entreprises asiatiques. Trump a menacé des pays qui aident l’Iran de subir des conséquences économiques, sans préciser les mesures qu’il envisagerait et ayant par ailleurs abandonné des menaces pour ne pas intensifier la guerre. Le projet de commerce entre les États-Unis et le Canada met la pression sur le Mexique pour qu’il corresponde aux termes, surprimant les officiels mexicains alors que l’accord préliminaire entre le Canada et les États-Unis soulève des questions sur les mois d’engagement. Le secteur de l’automobile et des transports a vu les enjeux tarifaires de BRP et la stratégie de Cargojet au cœur des discussions récentes. Les secteurs technologique, médias et télécommunications ont dominé les débats du marché, le Canada abordant ses politiques numériques et SK Hynix parmi les sujets récents. L’étape historique du rocket réutilisable chinois par l’entreprise privée Land Space pourrait rapprocher la Chine de la domination de SpaceX dans les vols spatiaux à moindre coût.