Société immobilière mondiale Brightshore Capital, anciennement connue sous le nom de GTIS Partners, a lancé sa première plateforme d'investissement en dette immobilière avec un capital initial de 250 millions de dollars alors que les besoins de financement des promoteurs immobiliers augmentent. Le lancement de Brightshore Credit intervient dans un contexte de coûts de construction élevés et de taux d'intérêt élevés, ainsi qu'une vague d'échéances de dettes. Cela crée des points de pression pour les promoteurs à la recherche d'un soutien, a déclaré Tom Shapiro, fondateur et président de Brightshore Capital, dans un entretien.

Nous voyons certainement la croissance de la plateforme à plusieurs milliards de dollars, mais nous sommes actuellement uniquement concentrés, non pas sur la levée de capitaux supplémentaires, mais sur la réalisation d'un très bon investissement du capital que nous possédons,” a déclaré Shapiro. Shapiro a ajouté que les 250 millions de dollars peuvent être étendus à des transactions plus importantes en vendant des notes senior, soutenant potentiellement plus de 1 milliard de dollars de transactions. Des gestionnaires d'actifs majeurs, notamment Blackstone Inc., ont également pénétré le marché avec une plateforme de prêt pour les promoteurs immobiliers. L'année dernière, Apollo Global Management Inc. a lancé Olympus Housing Capital pour fournir aux promoteurs immobiliers des fonds pour acheter et préparer des terrains à la construction.

Fondée en 2005, Brightshore possède 5,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion, avec un focus sur les investissements résidentiels et industriels aux États-Unis et résidentiel, industriel, bureau et hôtelier au Brésil, selon son site web. Brightshore, basée à New York, a investi environ 1,5 milliard de dollars en dette à travers différents véhicules, selon Shapiro. La différence est qu'elle dispose cette fois d'un véhicule de dette dédié qui se concentrera sur l'origine et le crédit à haut rendement, incluant des senior notes stretch, mezzanine financings, equity préférée et B-notes.

Lorsque nous regardons un accord global, nous essayons de déterminer où nous voulons jouer dans la pile de capital,” a déclaré Shapiro. Shapiro décompose le marché immobilier en plusieurs morceaux et par géographie. Un marché attractif est San Francisco, a-t-il déclaré, citant des conditions améliorées suite aux efforts du maire Daniel Lurie pour réduire la criminalité et augmenter la disponibilité du traitement de la santé mentale pour réduire le sans-abrisme. Brightshore a acheté une douzaine d'immeubles d'appartements à San Francisco au cours des six derniers mois, a-t-il dit. En juin, elle a acquis The Wilson, un appartement de 67 unités dans le quartier So Ma, ou la "Rue South of Market Street".

Nous souhaitons très fortement être dans l'equity à San Francisco car nous croyons dans le potentiel de hausse de cet endroit,” a déclaré Shapiro. « San Francisco est en pleine massive recovery right now. »

De ailleurs, Shapiro a indiqué des marchés Sunbelt sursaturés tels qu'Austin, où les propriétés sortant du lease-up, ou nouveaux développements qui ont atteint une occupation pleine, peuvent avoir besoin de refinancer la dette de construction à des taux d'intérêt beaucoup plus élevés. Des loyers plus bas et des coûts d'exploitation plus élevés mettent également une pression sur certains projets, laissant des deals qui ont besoin de recapitalisation, a déclaré Shapiro. Le rebranding de Brightshore fait suite au rachat de Golden Tree Asset Management, son partenaire minoritaire en 2025, et reflète sa nouvelle structure en tant que firme d'investissement entièrement propriété de partenaires. La direction reste inchangée.