Perusahaan properti global Brightshore Capital, yang dahulu dikenal sebagai GTIS Partners, meluncurkan platform investasi utang properti pertama dengan modal awal $250 juta pada saat ini kebutuhan pembiayaan pembangun rumah meningkat. Peluncuran Brightshore Credit terjadi saat ini biaya konstruksi tinggi dan suku bunga tinggi, serta gelombang utang yang jatuh tempo. Ini menciptakan titik tekanan untuk pengembang yang mencari dukungan, ujar Tom Shapiro, pendirian dan Presiden Brightshore Capital, dalam sebuah wawancara.

Kami pasti melihat platform ini berkembang ke beberapa milyar dolar, tetapi kami sekarang hanya fokus pada melakukan pekerjaan yang bagus dalam investasi modal yang kita miliki, bukan pada pengumpulan modal lebih banyak,” kata Shapiro. Shapiro menambahkan bahwa $250 juta dapat diperluas ke transaksi yang lebih besar dengan menjual senior notes, potensial mendukung lebih dari $1 miliar transaksi. Manajer aset besar termasuk Blackstone Inc. juga telah mendorong ke pasar dengan platform pinjaman untuk pembangun rumah. Tahun lalu, Apollo Global Management Inc. meluncurkan Olympus Housing Capital untuk memberikan uang pembangun rumah untuk membeli dan mempersiapkan tanah untuk konstruksi.

Didirikan pada 2005, Brightshore memiliki $5.6 miliar AUM dengan fokus pada investasi residential dan industri di AS dan residential, industri, kantor dan hospitality di Brazil, sesuai dengan situs webnya. Brightshore yang berpusat di New York telah menginvestasi sekitar $1.5 miliar utang melalui berbagai kendaraan, menurut Shapiro. Perbedaan kali ini adalah memiliki kendaraan utang yang khusus yang fokus pada origination dan high-yield credit termasuk stretch senior, mezzanine financings, preferred equity dan B-notes.

Ketika kita melihat satu transaksi secara keseluruhan, kita mencoba menentukan di mana kita ingin bermain di kapital stack,” kata Shapiro. Shapiro membagi pasar properti menjadi beberapa piece dan berdasarkan geografi. Salah satu pasar yang menarik adalah San Francisco, katanya, dengan kondisi yang lebih baik di balik upaya Mayor Daniel Lurie untuk mengurangi kejahatan dan meningkatkan ketersediaan pengobatan kesehatan mental untuk mengurangi kemiskinan. Brightshore telah membeli sekitar sekitar seperdua dozen bangunan apartemen di San Francisco enam bulan terakhir, katanya. Juni, ia telah memperoleh The Wilson, apartemen 67 unit di kawasan So Ma, atau "South of Market Street" neighborhood.

Kami sangat ingin berada di equity di San Francisco karena kami percaya pada upside di sana,” kata Shapiro. "San Francisco sedang massive recovery right now."

Di samping itu, Shapiro menunjuk ke pasar Sunbelt oversupplied seperti Austin, di mana properti yang keluar dari lease-up, atau pengembangan baru yang telah mencapai penempatan penuh, mungkin perlu refinance utang konstruksi dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi. Rents yang lebih rendah dan biaya operasional yang lebih tinggi juga menimbulkan tekanan pada beberapa proyek, meninggalkan transaksi yang butuh recapitalization, katanya. Rebranding Brightshore mengikuti pembelian 2025 Golden Tree Asset Management, mitra minoriternya, dan mencerminkan struktur baru sebagai firma investasi sepenuhnya milik partner. Kepemimpinan tidak berubah.