La firma global de bienes raíces Brightshore Capital, anteriormente conocida como GTIS Partners, ha lanzado su primera plataforma de inversión en deuda inmobiliaria con un capital inicial de 250 millones de dólares en un momento en que las necesidades de financiación de los constructores de viviendas están en aumento. El lanzamiento de Brightshore Credit se produce en un contexto de costos de construcción elevados y altas tasas de interés, así como una ola de vencimientos de deuda. Esto crea puntos de presión para los desarrolladores que buscan apoyo, dijo Tom Shapiro, fundador y presidente de Brightshore Capital, en una entrevista.

Ciertamente vemos crecer la plataforma a varios mil millones de dólares, pero nos centramos exclusivamente ahora, no en recaudar más capital, sino en hacer un buen trabajo invirtiendo el capital que tenemos,” dijo Shapiro. Shapiro agregó que los 250 millones de dólares pueden estirarse a acuerdos más grandes vendiendo notas senior, potencialmente apoyando más de 1.000 millones de dólares en transacciones. Grandes gestores de activos, incluidos Blackstone Inc., también han entrado en el mercado con una plataforma de préstamos para constructores de viviendas. El año pasado, Apollo Global Management Inc. lanzó Olympus Housing Capital para proporcionar a los constructores dinero para comprar y preparar la tierra para la construcción.

Fundada en 2005, Brightshore tiene 5.600 millones de dólares en activos bajo gestión, con un enfoque en inversiones residenciales e industriales en EE. UU. y residenciales, industriales, oficinas y hoteleros en Brasil, según su sitio web. Brightshore, con sede en Nueva York, ha invertido aproximadamente 1.500 millones de dólares en deuda a través de diferentes vehículos, según Shapiro. La diferencia es que esta vez tiene un vehículo de deuda dedicado que se centrará en la originación y el crédito de alto rendimiento, incluidas notas senior estiradas, mezzanine, equity preferente y B-notas.

Cuando miramos una operación global, intentamos descubrir dónde queremos jugar en la pila de capital,” dijo él. Shapiro desglosa el mercado inmobiliario en múltiples piezas y por geografía. Un mercado atractivo es San Francisco, dijo, citando condiciones mejoradas a raíz de los esfuerzos del alcalde Daniel Lurie para reducir el crimen y aumentar la disponibilidad de tratamiento de salud mental para reducir la falta de vivienda. Brightshore ha comprado una docena de edificios de apartamentos en San Francisco en los últimos seis meses, dijo. En junio, adquirió The Wilson, un apartamento de 67 unidades en el vecindario So Ma, o la "Calle South of Market Street".

Muy queremos estar en la equity en San Francisco porque creemos en la subida de donde eso es,” Shapiro dijo. “San Francisco está en una massive recovery right now.”

De otro lado, Shapiro apuntó a mercados Sunbelt sobreextendidos como Austin, donde las propiedades que salen de lease-up, o nuevos desarrollos que han alcanzado la ocupación total, pueden necesitar reestructurar la deuda de construcción a tipos de interés mucho más altos. Rents más bajos y costos operativos más altos también están poniendo tensión en algunos proyectos, dejando acuerdos que necesitan recapitalización, dijo. El rebranding de Brightshore sigue la compra de 2025 de Golden Tree Asset Management, su socio minoritario, y refleja su nueva estructura como firma de inversión totalmente propiedad de socios. La dirección sigue sin cambios.