Última actualización: August 28, 2026, 9:30 AM ET
Resumen de Mercados
Los futuros de acciones estadounidenses cotizaban mixtos antes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole, mientras que los rendimientos del Tesoro subían por segundo día consecutivo. El S&P 500 ganó terreno el jueves tras el optimista pronóstico de Nvidia. Las acciones europeas se encaminaban a su quinto mes consecutivo de ganancias antes de los discursos de los banqueros centrales, aunque la región enfrenta riesgos estacionales tras el prolongado repunte. Se esperaba que las acciones asiáticas abrieran ligeramente a la baja mientras los operadores se preparaban para un posible tono agresivo de Warsh. El Nikkei subió un 0,4%, impulsado por las acciones de servicios de TI tras las ganancias nocturnas en las tecnológicas estadounidenses. Los futuros del FTSE 100 apuntaban a una recuperación, con la libra manteniéndose por debajo de 1,36 dólares.
Avance de Jackson Hole
Los operadores esperan sentirse frustrados por el discurso de Warsh, instando al reservado presidente de la Fed a ser contundente sobre la inflación. La historia muestra que los presidentes de la Fed rara vez sorprenden a los mercados de valores en Jackson Hole, y los inversores sugieren que el discurso podría decepcionar a quienes esperan fuegos artificiales. Michael Hartnett, de Bank of America, ve a Warsh caminando sobre una cuerda floja de rendimientos: si logra el discurso perfecto, podría aplanar la curva de rendimientos, impulsar el apetito por el riesgo y apuntalar al dólar. Un coro de inversores, incluidos JPMorgan y Apollo, insta a Warsh a ofrecer una fuerte reprimenda a la inflación para impulsar el extremo largo de la curva del Tesoro. Savita Subramanian, de Bof A, sigue recibiendo críticas por su objetivo bajista para el S&P 500. El nuevo "cambio de régimen" entre la Fed y el Tesoro podría alimentar un repunte de los bonos, según Citrini, de UBS, a medida que la gestión de la deuda se orienta hacia vencimientos más cortos.
Renta Fija y FX
Los rendimientos de los bonos globales subieron antes del discurso, con el rendimiento del Bund alemán a 10 años alcanzando un máximo de 15 años, ya que los bonos de la eurozona siguen siendo vulnerables a los elevados precios de la energía. El Tesoro estadounidense subastó 44.000 millones de dólares en notas a 7 años a un rendimiento del 4,512%, el más alto desde diciembre. La subasta de bonos a 2 años de Japón mostró una demanda más débil en medio de las crecientes especulaciones sobre un endurecimiento de la política del banco central. México colocó un bono Samurái por valor de 282.000 millones de yenes (1.770 millones de dólares), su primera emisión en dos años. UBS lanzó su primera emisión de bonos panda a un tipo récord bajo, mientras los emisores internacionales buscan costos de financiación más baratos. Nippon Life, la mayor aseguradora de Japón, dijo que podría convertirse en compradora neta de bonos del gobierno japonés (JGB) el próximo año fiscal. Pimco advierte que "demasiado, demasiado rápido" en la deuda de IA está elevando los rendimientos, pero espera retornos decentes a largo plazo para los inversores. El debate en Wall Street continúa sobre la política del Tesoro y las operaciones de carry, y algunos argumentan que el caos del mercado de bonos está llegando para todos. Sin embargo, los estrategas advierten contra sacar conclusiones erróneas de los movimientos de los rendimientos del Tesoro, ya que los inversores están elevando sus expectativas de crecimiento económico a largo plazo en EE. UU. No asuma que los rendimientos del 5% en los bonos del Tesoro están aplastando a los mercados emergentes: poseer bonos de mercados emergentes no ha sido tan malo en el último año.
Las ganancias de la intervención sobre el yen se están desvaneciendo aproximadamente un mes después de que Japón y EE. UU. coordinaran acciones para apuntalar la moneda: frenó el declive pero no alteró los fundamentos. Japón gastó una cifra récord de 282.000 millones de yenes en intervención durante el último mes. Las monedas asiáticas se mantuvieron estables antes del discurso de Warsh. El peso filipino se debilitó más allá de 62 por dólar debido a los elevados precios del petróleo. El yuan se mantuvo estable a pesar de las amenazas de sanciones de EE. UU. por los vínculos de China con Irán. La desdolarización puede no haber terminado: el reciente aumento de la participación del dólar en las reservas globales no equivale a una reversión de tendencia.
Renta Variable
Nvidia añadió 442.000 millones de dólares en valor de mercado el jueves: la acción registró su mayor subida en un año tras romper su maldición post-resultados con su segundo mayor repunte de la historia. La compañía insiste en que puede seguir generando efectivo para financiar el auge de la IA. Sin embargo, Nvidia pausó los acuerdos de reparto de ingresos con empresas de nube de IA menos de dos meses después de anunciar el programa. Mientras tanto, Alphabet perdió 692.000 millones de dólares en valor de mercado mientras surgen preguntas sobre los retornos del gasto relacionado con IA en Meta. Alphabet también acordó pagar 260 millones de libras en un acuerdo de demanda colectiva en el Reino Unido por cobrar de más a los desarrolladores de Play Store. El acuerdo de 18.000 millones de dólares de Meta demuestra la forma incorrecta de proteger a los niños. Mientras tanto, las acciones de PayPal se desplomaron un 15% en las operaciones previas a la apertura hasta 52,50 dólares por informes de que Advent y Stripe abandonaron un plan de adquisición. Gap recortó su pronóstico de ventas por la debilidad de Old Navy y nombró a Michael Francis como CEO; Ulta Beauty elevó su pronóstico de BPA anual a 28,70–29,00 dólares; Workday reportó una ganancia trimestral de 632 millones de dólares, frente a 228 millones el año anterior. Marvell ve una aceleración del crecimiento mientras la demanda de IA impulsa las ganancias e ingresos del segundo trimestre, elevando su pronóstico anual. Las acciones estadounidenses subieron gracias al optimista panorama de Nvidia.
El acuerdo Solstice–Element Solutions fue cancelado tras las reacciones de los accionistas. AQR Capital está impugnando el precio de la compra de Clearwater Analytics por 8.400 millones de dólares. Banca Generali está considerando una oferta de adquisición de 10.000 millones de dólares de Monte di Paschi. Samsung Biologics está recaudando 2.200 millones de dólares para financiar la adquisición de Poly Peptide Group.
China y Asia
El beneficio neto de BYD aumentó por primera vez en cinco trimestres gracias a las exportaciones y la creciente demanda de modelos de mayor precio. La compañía necesita continuar su éxito de vehículos eléctricos en el extranjero para sostener un repunte bursátil que añadió casi 20.000 millones de dólares a su valor de mercado. Meituan volvió a ser rentable a medida que se suavizó la competencia en el reparto de comida. CXMT, uno de los mayores fabricantes de chips de memoria de China, registró un fuerte aumento en las ventas del primer semestre en medio de la escasez de memoria impulsada por la IA. Las acciones de gran capitalización de la India podrían estar preparadas para un regreso, ya que el Nifty va por detrás de los índices de pequeña capitalización. La nueva subasta de cierre de la India provocó un desplome del 3% en el BSE Sensex. En un ejemplo sorprendente, un contrato de opciones se disparó un 4.000% en 15 minutos. El mecanismo, que lleva en vigor casi un mes, sigue produciendo oscilaciones inesperadas, como explican los operadores en una sesión de preguntas y respuestas.
Las empresas chinas de níquel en Indonesia están considerando recortes coordinados de producción debido a los bajos precios, mientras aumenta la presión sobre la rentabilidad. Las grandes petroleras chinas revelan una nación menos dependiente de las importaciones, lo que podría señalar un problema mayor para los exportadores globales de crudo que para Pekín.
Capital Privado y Acuerdos
Apollo está adquiriendo una participación de control conjunta en Atlantic Aviation con una valoración de casi 10.000 millones de dólares. La empresa de jets privados Vista Global está explorando una OPI europea de 1.000 millones de dólares. Por otro lado, los inversores de crédito privado en el constructor de Sídney Bathla Group se enfrentan a pérdidas tras la insolvencia del promotor esta semana. Aberdeen Fund sufrió un impacto de 200 millones de libras por el fracaso del proveedor de banda ancha británico Airband, y Gunnercooke está siendo investigado por su trabajo vinculado al colapso del prestamista MFS. Mientras tanto, la familia de Sanjeev Gupta ha obtenido una hipoteca de 24 millones de libras sobre una mansión en Belgravia, según un nuevo informe. La inversión de capital de riesgo en el Reino Unido se recupera a medida que el software y la biotecnología atraen financiación, según un informe que muestra niveles récord en 2026. La emisión de bonos relacionada con la IA podría estar poniendo a prueba al mercado: los convertibles con interés cero se encaminan a un año récord.
Biotecnología y Defensa
China es una amenaza para el enorme repunte de la biotecnología, que podría desafiar al sector. La reestructuración de L3Harris es una oportunidad para apostar por el rearme de misiles, ya que el contratista de defensa ha tenido un año difícil pero fundamentos sólidos.
Energía y Materias Primas
El crudo Brent subió un 2% el jueves mientras se desvanecen las esperanzas de una reapertura total del Estrecho de Ormuz. Los flujos de petróleo a través de Ormuz se han recuperado hasta aproximadamente dos tercios de los niveles previos a la guerra, según Goldman Sachs, lo que limita el impacto del conflicto. Los flujos de petróleo de Ormuz están aumentando a medida que los gigantes del Golfo incrementan sus exportaciones. Ucrania atacó una importante refinería rusa en Yaroslavl, causando escasez de gasolina. La congestión en el Canal de Panamá obliga a los buques de gas a utilizar rutas inusuales, incluidos desvíos poco comunes alrededor de Sudamérica.
El GNL asiático al contado avanzó por encima de los 23 dólares, con Qatar extendiendo la fuerza mayor a compradores europeos y asiáticos por otro mes, mientras la incertidumbre sobre Ormuz nubla las perspectivas. Los futuros de gas natural estadounidense se mantuvieron al alza después de que los datos semanales de almacenamiento mostraran una acumulación menor de lo esperado.
El fenómeno de El Niño probablemente reducirá la producción de aceite de palma de Indonesia hasta en 3 millones de toneladas, según una estimación de la industria. Un inversor ve una oportunidad inesperada en este evento climático y está... apostando por operaciones relacionadas con El Niño. El oro se estabilizó cerca de los 4.600 dólares; las acciones mineras de oro registran su mejor mes en años, superando a los índices generales.
Offshore y Geopolítica
Dubái y Abu Dabi están lidiando con la guerra de Irán, según una sesión de preguntas y respuestas en vivo. Un paseo por Dubái no muestra señales del "Día D" de Trump para Irán, como se informa en el Morning Risk Report. Los centros de riqueza de Oriente Medio no se han visto afectados económicamente en gran medida, pero la tensión está presente.
Geopolítica y Régimen
Un juez dictaminó que la inclusión de Anthropic en la lista negra por parte de Trump era ilegal, violando la Primera Enmienda. La decisión es un tema legal en desarrollo. En otro frente legal, un juez federal prohibió al Servicio Postal imponer restricciones al voto por correo.
El jefe de la CIA ofreció una evaluación sombría de la guerra de Rusia en una visita secreta a Moscú, impulsando un acuerdo de paz. Ratko Mladic, el "carnicero de Bosnia", falleció a los 83 años. Harald V, rey de Noruega, también falleció a los 89 años.
Otros Movimientos
El romance de Wall Street con Bessent y Warsh ha terminado, según el NYT; ambos han perdido credibilidad. La administración Trump está en conversaciones avanzadas para obtener una participación en los campos petroleros venezolanos, con 17 campos que contienen unos 90.000 millones de barriles de reservas. Además, Sheinbaum, de México, propuso prohibir que presidentes con doble ciudadanía ocupen el cargo.
Munis / Créditos
Un juez dijo que el nombre de Trump debería permanecer fuera del Kennedy Center por ahora, según el NYT. La Zona de Incendios de Los Ángeles recibirá viviendas de 3 millones de dólares financiadas con bonos municipales. El plan de recuperación del incendio de Los Ángelesutiliza 250 millones de dólares en bonos municipales. Los bonos municipales basura enfrentan compradores más selectivos a medida que se reducen las primas de riesgo. Los reguladores bancarios de EE. UU. planean reducir el enfoque de supervisión a los riesgos financieros.
Por Si Te Lo Perdiste
- La cena de Gwyneth Paltrow en los Hamptons para Sam Altman fue pospuesta.
- Walmart y la matriz de Snap se están mudando al norte, a Canadá, contratando talento de las mejores universidades estadounidenses.
- Las vacunas contra la pandemia están disponibles para el otoño de 2026.
- La empresa de jets privados Vista Global tiene planes de OPI europea por valor de 1.000 millones de euros.
Resumen del Mercado
Los futuros de acciones estadounidenses cotizaban a la baja antes del discurso del presidente de la Fed, mientras que los rendimientos del Tesoro subían ligeramente. El oro se estabilizó cerca de los 4.600 dólares, con el panorama de los metales preciosos pendiente de Jackson Hole. Warsh pronunciará su discurso a las 10:00 a. m., hora del Este; el mercado lo analizará junto con los rendimientos. Eso es todo por ahora: permanezca atento a sus comentarios.