প্রযুক্তি-চালিত প্রবৃদ্ধির জোয়ার, ধারাবাহিক রাজস্ব ঘাটতি এবং মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগের কারণে মার্কিন সরকারি বন্ডের ইয়েল্ড দুই দশকের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। ১০ বছর মেয়াদি ট্রেজারি ইয়েল্ড ফেব্রুয়ারির ৩.৯৬% থেকে বেড়ে ৫.৩৬% হয়েছে এবং বর্তমানে প্রায় ৫.১০%-এ লেনদেন হচ্ছে, আর ৩০ বছর মেয়াদি ইয়েল্ড ২০০২ সালের পর দেখা যায়নি এমন স্তরে পৌঁছেছে।
মোহাম্মদ এল-এরিয়ান এই উত্থানকে মার্কিন অর্থনৈতিক গতিশীলতার "যমজ ইঞ্জিন" হিসেবে বর্ণনা করেন: বেসরকারি খাতের সম্প্রসারণ এবং ট্রেজারির প্রতি বিদেশি চাহিদা কমতে থাকা অবস্থায় বিপুল ঋণ ইস্যু। বিশ্বের রিজার্ভ মুদ্রার ইস্যুকারী হিসেবে যুক্তরাষ্ট্র "বিশেষ সুবিধা" ভোগ করে, কিন্তু তার ঋণ গ্রহণের ক্রমবর্ধমান খরচ এখন বিশ্বজুড়ে ছড়িয়ে পড়ছে এবং ইউরোপে আর্থিক চাপ রপ্তানি করছে।
ফ্রান্সের মতো দেশগুলো নিম্ন প্রবৃদ্ধি, রাজনৈতিক মেরুকরণ এবং রাজস্ব স্থবিরতার কারণে বেশি ঝুঁকিতে রয়েছে, এমনকি ফরাসি বন্ড এখন ইউরোজোনের প্রান্তীয় রাষ্ট্রগুলোর সাধারণ ইয়েল্ডে লেনদেন হচ্ছে। উচ্চ জ্বালানি মূল্য মুদ্রাস্ফীতিকে আরও উসকে দিচ্ছে, যা পুরো মহাদেশের কাঠামোগত দুর্বলতাগুলো প্রকাশ করছে।
ইউরোপীয় সরকারগুলো মার্কিন ইয়েল্ড কমার আশা করলেও, এল-এরিয়ান সতর্ক করেন যে এমন স্বস্তি সম্ভবত মার্কিন অর্থনীতির তীব্র মন্দা থেকে আসবে, যা বৈশ্বিক বাণিজ্যকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে এবং নতুন শুল্ক আরোপের দিকে নিয়ে যাবে, ফলে ইউরোপের কষ্ট আরও বাড়বে। তিনি যুক্তি দেন, ইউরোপ না মার্কিন দুর্বলতা বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের উদ্ধারের ওপর নির্ভর করতে পারে; বরং আর্থিক সংকট বৃদ্ধির প্রকৃত ও আসন্ন বিপদ প্রশমিত করতে কাঠামোগত সংস্কার চালাতে হবে।
উৎস: Financial Times Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing