গ্লোবাল বন্ড বিক্রি ওয়াল স্ট্রিটের জন্য কোনো ধ্বংসকারী বল প্রমাণিত হচ্ছে না — ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে সাধারণ পলায়নের হুড়োহুড়ি শুরু না করেই অর্থের ব্যয় পুনর্মূল্যায়ন হচ্ছে। শুক্রবার সেই স্থিতিস্থাপকতার সর্বশেষ পরীক্ষা দিয়েছে। প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী একটি মার্কিন চাকরির রিপোর্ট ট্রেজারি বন্ডে আরেকটি আঘাত হানে, কারণ ব্যবসায়ীরা ১৬ সেপ্টেম্বরের পরবর্তী সভায় ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়ানো শুরু করবে — এমন বাজিকে আরও জোরদার করে। ডলার আবার বেড়েছে এবং S&P 500 নিম্নগামী হয়ে বন্ধ হয়েছে, যদিও সূচকটি এখনও সপ্তাহটি ইতিবাচক অঞ্চলে শেষ করতে সক্ষম হয়েছে। Nasdaq 100-ও সপ্তাহ শেষে বৃদ্ধি পেয়েছে।

যা লক্ষণীয় তা হলো এই বিশৃঙ্খলার কতটুকু বন্ড বাজারের বাইরে ছড়িয়ে পড়েছে। ক্রেডিট প্রিমিয়াম সংযত রয়েছে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলোতে নিম্নমুখী সুরক্ষা এখনও তুলনামূলক সস্তা। এমনকি বাজারের প্লাম্বিংয়ে চাপও কেন্দ্রীভূত রয়েছে: JPMorgan Chase & Co. দেখতে পাচ্ছে ট্রেজারিতে তারলতের তীব্র অবনতি, কিন্তু স্টক-ইনডেক্স ফিউচার বা কর্পোরেট-বন্ড ETF-এ এর তুলনীয় চাপ কম। শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি ও মুনাফা বেশিরভাগ নিরোধ প্রদান করেছে।

Schwab Center for Financial Research-এর ফিক্সড ইনকাম রিসার্চ অ্যান্ড স্ট্র্যাটেজির প্রধান Collin Martin বলেছেন, "আর্থিক পরিস্থিতি সহজ রয়েছে এবং ক্রেডিট স্প্রেড লক্ষণীয়ভাবে সংকুচিত রয়েছে।" "যখন কোম্পানিগুলোর আয় বার্ষিক ভিত্তিতে ২০%-এর বেশি বৃদ্ধি পাচ্ছে, তখন তারা বর্তমান কর্পোরেট ঋণের খরচের মাত্রা নিয়ে খুব বেশি বিচলিত বলে মনে হচ্ছে না।" JPMorgan অর্থের দাম এবং প্রাপ্যতার মধ্যে একই রকমের সংযোগ বিচ্ছেদ খুঁজে পাচ্ছে: ঋণের খরচ বেড়েছে, কিন্তু ঋণদান ও মুদ্রা সৃষ্টি তার সঙ্গে পিছিয়ে যায়নি।

i Capital-এর গ্লোবাল ইনভেস্টমেন্ট strategist Dan Suzuki-এর জন্য, বড় বিপদ হলো ত্বরণ। "আরও তীব্র বৃদ্ধি সম্ভবত বিনিয়োগকারীদের আরও আক্রমণাত্মকভাবে ঝুঁকি কমাতে বাধ্য করবে।" এদিকে, Hirtle & Co.-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা Brad Conger তথ্য ও আর্থিক পরিষেবায় দুর্বল নিয়োগ এবং নির্মাণ, উৎপাদন ও ইউটিলিটিতে বেশি শক্তির দিকে ইশারা করেছেন। এখন দৃষ্টি মুদ্রাস্ফীতির দিকে: আরেকটি উত্তপ্ত পাঠ সুদ বৃদ্ধির যুক্তি শক্তিশালী করবে।

মূল সত্তা: কোম্পানি: JPMorgan Chase & Co., Schwab Center for Financial Research, i Capital, Hirtle & Co., State Street | ব্যক্তি: Collin Martin, Dan Suzuki, Brad Conger, Sarah Hunt, Marvin Loh

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্ন: কেন ওয়াল স্ট্রিট সুদ বৃদ্ধির প্রতি স্থিতিস্থাপক?

শক্তিশালী কর্পোরেট আয় প্রবৃদ্ধি এবং সংকুচিত ক্রেডিট স্প্রেড বাজারগুলোকে নিরোধিত করেছে, অস্থিরতার মধ্যে ধরে রাখার জন্য বিনিয়োগকারীরা পুরস্কৃত হচ্ছেন।