尽管对经济及其前景有诸多担忧，股市仍创历史新高。原因是什么？收益和未来利润的预期持续超预期，即使利率逐步上升。真正的问题不再是看空者是否错误，而是企业巨额支出热潮能否长期抵抗借贷成本上升的重力。
这次牛市完全由收益增长驱动，研究公司Tallbacken Capital的创始人Michael Purves对《纽约时报》表示。正如联合赫尔梅斯股票首席投资官Steve Chiavarone对《金融时报》所说，我们正经历有史以来最佳的收益和利润率增长。这种势头应能持续到下周开始的企业财报季：根据Fact Set的数据，标普500指数中超过70家公司上调了最近季度的利润预期，这是历史最高纪录。
其中包括受益于油价上涨的能源公司，以及从人工智能热潮中获利巨额的科技巨头。（相比之下，标普500的11个行业中有8个在下跌。）这两个行业正从经济的痛点中获益。中东冲突推高的能源价格正对其他行业造成压力。布伦特原油作为国际原油基准，今日早盘交易价超过每桶101美元。此外，人工智能基础设施的惊人规模扩张 — — 如SpaceX据报道计划借款400亿美元购买英伟达芯片所示 — — 丝毫没有停止的迹象，正在推高债券收益率。与许多房屋和商业贷款挂钩的10年期美国国债收益率周三升至5.3%以上，接近数十年来的高点。
对现状的担忧持续加剧。旧金山联储总裁Mary Daly向Axios表示，她担心这两个因素叠加可能进一步推高通胀，从而可能迫使美联储加息。而桥水联合创始人Ray Dalio在接受彭博电视采访时表示，人工智能公司借款增加可能进一步收紧其他类型信贷，甚至一些科技巨头也开始触及债务上限。
关键实体：公司：Tallbacken Capital, Federated Hermes, Fact Set, Space X, Nvidia, Bridgewater Associates, Tishman Speyer | 人物：Michael Purves, Steve Chiavarone, Mary Daly, Ray Dalio | 地点：中东, 西伯利亚
常见问题：是什么推动了当前股市在经济风险下的上涨？
当前股市上涨的驱动力是强劲的收益增长和利润率扩张，专家称这是有史以来最好的表现，即使利率上升，它仍持续超越预期。
来源: New York Times Business · 由HeadlinesBriefing整理摘要