Apesar de todas as preocupações sobre a economia e suas perspectivas, o mercado de ações atingiu outro recorde histórico. Por quê? Os lucros e a expectativa de futuros lucros continuam a superar as estimativas, mesmo enquanto as taxas de juros aumentam gradualmente. A verdadeira pergunta não é mais se os ursos estão errados, mas por quanto tempo o boom de gastos corporativos pode desafiar a gravidade dos custos de empréstimo em alta.
Este mercado de alta trata apenas do crescimento dos lucros, disse Michael Purves, fundador da firma de pesquisa Tallbacken Capital, ao The Times. O que está acontecendo agora é o melhor crescimento de lucros e margens de nossa vida, disse Steve Chiavarone, diretor de investimentos em ações da Federated Hermes, ao Financial Times. Esse impulso deve continuar durante a temporada de resultados corporativos, que começa na próxima semana: mais de 70 empresas do S&P 500 elevaram suas estimativas de lucro para o trimestre recente, um recorde, segundo o Fact Set.
Entre elas estão as empresas de energia que se beneficiaram do aumento dos preços e os gigantes de tecnologia que estão colhendo enormes lucros com o boom da inteligência artificial. (Em contraste, oito dos onze setores do S&P 500 estão em baixa.) Esses dois setores estão se beneficiando dos pontos de dor da economia. Os preços mais altos da energia, impulsionados pelos conflitos no Oriente Médio, estão exercendo pressão sobre outras indústrias. O Brent crude, o referência internacional do petróleo, estava sendo negociado acima de US$ 101 por barril nesta manhã. E o impressionante aumento da infraestrutura de IA — que não mostra sinais de parar, como demonstra o plano relatado da Space X de tomar emprestado US$ 40 bilhões para comprar chips da Nvidia — está ajudando a elevar os rendimentos dos títulos. O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos, vinculado a muitos empréstimos imobiliários e comerciais, ultrapassou 5,3 por cento na quarta-feira, perto de um recorde de décadas.
As preocupações com o status quo continuam a crescer. A presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, disse à Axios que está preocupada de que esses dois fatores combinados possam impulsionar ainda mais a inflação, potencialmente forçando o Fed a aumentar as taxas. E Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, disse à Bloomberg Television que o aumento do endividamento pelas empresas de IA pode apertar ainda mais outros tipos de crédito, e que até alguns gigantes de tecnologia estão começando a atingir seus limites de dívida.
Fonte: New York Times Business · Resumido por HeadlinesBriefing