欧洲银行股在两周内下跌约8%，触及六月以来的最低水平，并进入技术性调整。法国兴业银行、农业信贷银行和德意志银行的股价均较近期高点下跌超过15%。
此次抛售主要由债券收益率飙升引起，这增加了借款人的风险，并降低了银行所持主权资产的价值。压力很大程度上源于法国，当地的政治不稳定和财政担忧使法国与德国政府债务之间的收益率利差扩大至十多年来的最高水平。
分析人士指出，尽管该行业自2022年以来涨势强劲、股价在此期间已翻了两番，但当前的回调反映的是对基本面的重新评估，而非恐慌。Singular Bank的Roberto Scholtes警告称，若利率持续处于高位，不良贷款可能增加，贷款增长可能放缓。不过，他强调，银行资产负债表比十多年前的欧洲主权债务危机期间更为稳健。
此次下跌也可能反映出交易拥挤的情况，因为银行股一直是投资者热门的做多交易。美国银行的一项调查显示，上月有25%的欧洲基金经理超配银行股，使其成为最拥挤的交易之一。尽管承压，监管机构表示，目前较高收益率对净利息收入的积极影响，在很大程度上抵消了债券价格下跌的冲击。欧洲银行管理局的数据显示，截至年末，主权债券约占银行资产的13%。该行业的近期走势取决于收益率曲线和风险溢价能否持续下降。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要