As ações bancárias na Europa caíram cerca de 8% em duas semanas, atingindo o menor nível desde junho e entrando em correção técnica. Societe Generale, Credit Agricole e Deutsche Bank caíram, cada uma, mais de 15% em relação às máximas recentes.
A queda é impulsionada pela forte alta dos rendimentos dos títulos, que aumenta os riscos para os tomadores de empréstimos e reduz o valor dos ativos soberanos mantidos pelos bancos. Grande parte da pressão vem da França, onde a instabilidade política e as preocupações fiscais ampliaram o diferencial de rendimento entre a dívida francesa e a alemã para o nível mais alto em mais de uma década.
Analistas observam que, embora o setor tenha tido fortes ganhos desde 2022, com as ações triplicando nesse período, o recuo atual reflete uma reavaliação dos fundamentos e não pânico. Roberto Scholtes, do Singular Bank, alertou que, se as taxas de juros permanecerem elevadas, os empréstimos inadimplentes podem aumentar e o crescimento do crédito pode desacelerar. No entanto, ele destacou que os balanços dos bancos são mais sólidos do que durante a crise da dívida soberana europeia de mais de uma década atrás.
A queda também pode refletir posicionamento concentrado, já que os bancos têm sido uma aposta comprada muito popular entre os investidores. Uma pesquisa do Bank of America mostrou que 25% dos gestores de fundos europeus estavam com peso acima do benchmark em bancos no mês passado, tornando-a uma das operações mais lotadas. Apesar da pressão, os supervisores afirmam que os ganhos com rendimentos mais altos na receita líquida de juros estão, por ora, compensando em grande parte o impacto da queda dos preços dos títulos. Segundo a Autoridade Bancária Europeia, os títulos soberanos representavam cerca de 13% dos ativos bancários no fim do ano. A direção de curto prazo do setor depende de as curvas de rendimento e os prêmios de risco caírem de forma sustentável.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing